農(nóng)林牧漁行業(yè)2025年8月投資策略：看好牧業(yè)大周期反轉(zhuǎn)，推薦港股奶牛養(yǎng)殖標(biāo)的.pdf

農(nóng)林牧漁行業(yè)2025年8月投資策略：看好牧業(yè)大周期反轉(zhuǎn)，推薦港股奶牛養(yǎng)殖標(biāo)的。

各細(xì)分板塊推薦邏輯：1）肉牛及原奶：看好牧業(yè)大周期反轉(zhuǎn)，2025 年國(guó)內(nèi) 肉牛大周期或迎拐點(diǎn)，海內(nèi)外肉牛及原奶景氣有望共振上行。2）寵物：稀 缺消費(fèi)成長(zhǎng)行業(yè)，有望持續(xù)受益人口變化趨勢(shì)。3）生豬：產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張意愿不 足，2025 年景氣有望維持，低成本龍頭現(xiàn)金流或?qū)@著改善，中長(zhǎng)期分紅比 例有望迎來(lái)進(jìn)一步提升。4）飼料：水產(chǎn)景氣穩(wěn)步復(fù)蘇，水產(chǎn)料龍頭海大集 團(tuán)相對(duì)行業(yè)超額收益明顯，同時(shí)海外布局穩(wěn)步推進(jìn)，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性凸顯。5） 禽：禽產(chǎn)能整體維持低波動(dòng)，其中，白雞中長(zhǎng)期消費(fèi)中樞上移，黃雞有望率 先受益內(nèi)需提振，看好龍頭低估值修復(fù)。

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格跟蹤：1）生豬：7 月生豬價(jià)格環(huán)比下跌。7 月末豬價(jià) 14.80 元/kg， 月環(huán)比+3%；7kg 仔豬 423 元/頭，月環(huán)比-2%。2）禽：供給端自發(fā)調(diào)節(jié)，7 月末白雞毛雞價(jià)格 6.70 元/kg，月環(huán)比-2%；浙江青腳麻雞價(jià)格為 4.6 元/斤， 月環(huán)比+7%。3）雞蛋：在產(chǎn)父母代 6 月存欄維持增長(zhǎng)，中期供給壓力較大。 4）豆粕：價(jià)格歷史底部，中長(zhǎng)期供求支撐強(qiáng)勁。7 月末國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨 2984 元/ 噸，月環(huán)比+3%。5）玉米：收儲(chǔ)有望托底。7 月末國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨 2402 元/噸， 月環(huán)比-1%。6）白糖：7 月末廣西南寧糖現(xiàn)貨價(jià)為 6010 元/噸，月環(huán)比-1%。

7 月市場(chǎng)行情：看好牧業(yè)大周期反轉(zhuǎn)，頭部標(biāo)的漲幅領(lǐng)先。7 月 SW 農(nóng)林牧 漁指數(shù)上漲 3.84%，滬深 300 指數(shù)上漲 3.54%，板塊跑贏大盤 0.30%。漲 幅排名前五的個(gè)股依次為*ST 天山、優(yōu)然牧業(yè)、國(guó)投中魯、大禹節(jié)水、 安德利，漲幅分別 46.20%/40.68%/39.09%/37.39%/28.53%。