2026年通信行業策略報告：四劍齊發，通信長牛.pdf
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- 時間：2025/11/25
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2026年通信行業策略報告：四劍齊發，通信長牛。2025年通信行業綜述:高景氣度催化AI業績高增，AI算力表現亮眼。年初至今，通信行業漲幅51.67%，居全行業第2位，其中光模塊部分標的最高漲幅接近十倍，市場表現突出。回顧2025年，隨著全球人工智能行業快速發展帶動行業成長性加強，人工智能關聯度較高的光通信子板塊當前已成為通信行業中僅次于運營商板塊的第二大板塊，且營收質量逐季走高，AI強成長持續超預期。從持倉來看，當前公募基金對通信行業持倉占比屢創新高超過6.5%，結合行業整體業績水平的高速增長，以及對通信行業當前估值分位與中位數分位的橫縱向對比，我們認為市場對于通信行業的估值仍舊相對保守，未完全體現行業的高成長性，通信長牛有望持續。
2026年展望:AI需求與政策共振，新興產業與未來產業齊飛。與市場不同觀點在于，我們認為通信行業的發展不僅來自于行業的需求高增，也來自于基礎設施的選代以及政策的導向，據此展望2026年，在國家對于科技行業的發展以及重視程度持續提高的背景下，以新質生產力為基礎，進一步科技引領創新導向,行業成長性不僅來自于人工智能國內外強供給需求共振，也來自于未來產業以及新興產業的導向共振，需要重點關注提前布局。
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