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通信行業分析：空芯光纖助力AI網絡提速，DCIMPO拉動特種光纖增量需求。空芯光纖以空氣為傳輸介質，其具備更低時延和更低損耗兩種主要特性，是未來AI數據中心互聯的主要品種。空芯光纖的導光原理是以特殊 微結構形成的光子禁帶或反諧振效應來抑制纖芯中光的橫向泄漏，實現低折射率纖芯中的軸向光傳輸。空芯光纖中絕大部分光能量(95%以上) 在空氣芯中傳輸，非線性效應和延遲較小，損傷閾值高，熱穩定性好，且其超低時延（較傳統光纖降低30%）和超低損耗（0.1dB/km以下）特 性，可支撐金融高頻交易、AI算力集群跨地域互聯等時延敏感場景。此外，隨著AI帶來數據中心建設，DC內MPO亦有望帶來特種光纖增量需求。

海外微軟引領空芯光纖技術、產品及商業化，DCI初創企業進展迅速。海外微軟或將長期引領空芯行業，2024年11月，微軟宣布未來24個月內 規劃部署15000公里空芯光纖用于數據中心及AI大模型連接。初創企業中，微軟于2022年收購Lumenisity這一DCI互聯初創企業，且與其進行 深度合作。下一代光纖技術供應商Relativity Networks進展同樣迅速，2025年7月，公司完成4367.6萬元融資，投資方包括Prysmian等。目 前，公司已簽下數百萬美元合同，并開始向超大規模數據中心運營商交付空芯光纖。

空芯光纖仍處于商業化進展初期，未來6年復合增速有望達到56.52%。康寧預計隨著DCI業務快速擴張，到2030年末將帶來10億美元商機。過 往光纖光纜行業CR10大于90%，康寧引領、中國跟隨，未來空芯領域競爭格局或變化不大。前十主要為：美國（康寧）、中國（長飛、亨通、 烽火、中天）、日本（古河電工/OFS、住友電工、藤倉）、意大利（普睿司曼）和印度（斯德雷特）。鑒于空芯光纖這一細分領域市場剛起 步，未來競爭格局或將仍有頭部企業主導，但初創企業結合頭部CSP大廠仍有一定機會。

中國移動首條空芯光纖正式商用，運營商或將引領國內需求節奏、長飛、亨通空芯技術突破，成本下降將推動規模應用。2025年7月中國移動 首條空芯光纖商用或標志商用化進程有望加快，長飛光纖唯一中標人，實際中標價約3.6萬元/芯公里。中國電信2025年空芯光纖招投標共2次， 按最高價限價計算，單價為約3.7-5萬元/芯公里。后續隨著市場需求擴大及產能擴張，空芯光纖價格預計持續下降至合理區間。除空芯光纖 外，根據TrendForce 數據顯示，DCI2025年產值預估將年增14.3%，突破400億美元，DCI有望帶動上下游器件、模塊、設備等需求成長。