永興材料研究報告：低成本云母提鋰龍頭，分紅預期漸強.pdf

永興材料研究報告：低成本云母提鋰龍頭，分紅預期漸強。不銹鋼材料龍頭，高瞻遠矚布局鋰電新能源。公司成立于2000年，是一家高品質不銹鋼棒線材、特種合金材料與鋰電材料龍 頭企業，產品主要應用于高端裝備制造和新能源產業等領域。于2015年成功在 深交所上市；2017年成立江西永興特鋼新能源，正式向鋰電新能源板塊進軍； 2018 年，收購江西旭鋰礦業有限公司，并更名為永誠鋰業，推進現有鋰電項目 的建設和投產進度。

與宜春礦業合資，斬獲化山瓷石礦優質資源

2018 年，設立合資公司花橋永拓；2019年，宜春礦業作為宜春市鋰礦資源收儲 平臺，對花橋礦業100%股權進行整體收購，并以采礦權出資認繳花橋永拓30% 股權，至此公司獲得化山瓷石礦采礦權。并于2018年4月和2021年3月先后啟 動“1+2萬噸電池級碳酸鋰項目”建設，成功抓住鋰價上行周期機遇。

礦山資源儲量豐富，未來具備產能提升空間

化山瓷石礦作為公司鋰電新能源板塊最主要的上游礦端資源，其礦權面積1.8714 平方公里，截止2022年5月底，采礦證范圍內累計查明陶瓷土礦資源儲量4.9億 噸，其中，累計查明 Li2O≥0.20%陶瓷土礦礦石量 4.1億噸，Li2O 金屬氧化物量 約161萬噸，折合約398萬噸LCE。豐富的資源儲量是公司鋰電新能源板塊長足 發展的物質基礎，未來仍有產能提升空間。

采礦端擴產至900萬噸，對應理論產能達到7.5萬噸LCE

2024 年1月，公司完成化山瓷石礦采礦權許可證的變更登記，證載生產規模由 300 萬噸/年變更為900萬噸/年，理論年產能達到7.5萬噸LCE，進一步提高了資 源保障能力。截止2024年中，正在進行安全生產許可證和礦山改擴建項目相關 工作；永興新能源投資建設鋰云母綠色智能高效提鋰綜合技改項目，目前已經完 成項目立項，正在進行相關審批手續；永誠鋰業300萬噸/年鋰礦石高效選礦與 綜合利用項目建設已基本完成，進入設備安裝階段。此外，礦石原料輸送項目也 在進行中。