飛科電器研究報(bào)告：高速電吹風(fēng)，打開(kāi)第二成長(zhǎng)曲線.pdf

飛科電器研究報(bào)告：高速電吹風(fēng)，打開(kāi)第二成長(zhǎng)曲線。飛科發(fā)布電吹風(fēng)新品，切入高速電吹風(fēng)賽道。2023 年 7 月，飛科在各 大官方旗艦店發(fā)布新品“銀河星環(huán)”FH6371 高速電吹風(fēng)，正式進(jìn)軍高 速電吹風(fēng)行業(yè)。飛科具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，輕量化、便攜屬性等優(yōu)勢(shì)。

高速電吹風(fēng)有望成為行業(yè)主流產(chǎn)品。（1）行業(yè)：有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。 根據(jù) Statista，全球、中國(guó)電吹風(fēng)銷(xiāo)量分別為 2.8 億臺(tái)、6147 萬(wàn)臺(tái)， 基本保持穩(wěn)定，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023H1 線上高速電吹風(fēng)零售量占 比為 20%，2023H1 線上零售額為 39.2 億元，同比增長(zhǎng) 26.3%。（2） 高速電吹風(fēng)競(jìng)爭(zhēng)格局：根據(jù)奧維，23H1 銷(xiāo)量份額徠芬第一，64%，戴 森第二，12%。（3）類(lèi)比 IH 電飯煲升級(jí)，高速電吹風(fēng)有望成為市場(chǎng)主 流產(chǎn)品，產(chǎn)品價(jià)格下探后，滲透率有望達(dá)到較高水平。我們認(rèn)為兩者 同為剛需產(chǎn)品，可類(lèi)比其升級(jí)過(guò)程：首先由海外品牌打開(kāi)國(guó)內(nèi)高端市 場(chǎng)，國(guó)內(nèi)品牌通過(guò)降低產(chǎn)品均價(jià)，打開(kāi)大眾市場(chǎng)，考慮到高速電吹風(fēng) 絕對(duì)金額低于 IH 電飯煲，滲透率提升更具潛力。

看好飛科高速電吹風(fēng)產(chǎn)品發(fā)展?jié)摿Α?/strong>主要憑借：（1）品牌力：公司為 個(gè)護(hù)小家電龍頭，主要產(chǎn)品電動(dòng)剃須刀銷(xiāo)量份額第一，在個(gè)護(hù)領(lǐng)域擁 有強(qiáng)大的品牌力。（2）產(chǎn)品力：基于強(qiáng)大的剃須刀供應(yīng)鏈，新品高速 電吹風(fēng)在原材料以及主要的生產(chǎn)環(huán)節(jié)具有規(guī)模效應(yīng)，同時(shí)我們認(rèn)為新 產(chǎn)品推出有利于提高公司總體毛利率水平。（3）渠道力：全渠道覆蓋， 已有打造爆品的案例，有望復(fù)制小飛碟的成功。