恒立液壓-601100-系列深度研究報告（三）：不止于液壓傳動，精密傳動有望再造一個恒立.pdf
- 上傳者：敏*
- 時間：2026/05/30
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本報告為恒立液壓系列深度研究報告的第三篇，重點圍繞公司新布局的線性驅(qū)動器業(yè)務(wù)展開分析。報告首先闡述了線性傳動作為高端制造業(yè)關(guān)鍵技術(shù)的重要性，指出其廣泛應(yīng)用于數(shù)控機床、工業(yè)機器人、半導(dǎo)體設(shè)備等領(lǐng)域，并分析了滾珠絲杠、行星滾柱絲杠等主流產(chǎn)品的技術(shù)特性及應(yīng)用場景。其次，報告分析了工業(yè)母機行業(yè)的國產(chǎn)替代空間及人形機器人帶來的全新增量需求，指出高端絲杠市場長期由外資主導(dǎo)，國產(chǎn)化進程有望加速，而人形機器人的量產(chǎn)將為線性傳動行業(yè)帶來廣闊市場。最后，報告詳細梳理了恒立液壓在精密傳動領(lǐng)域的布局，指出公司通過定增募資重點布局滾珠絲杠、行星滾柱絲杠等產(chǎn)品，擁有鑄造、熱處理及精密加工的全鏈條能力，并投入大量資金采購高端加工裝備，構(gòu)筑了較高的行業(yè)壁壘。公司憑借在液壓領(lǐng)域積累的技術(shù)、設(shè)備及客戶優(yōu)勢，有望復(fù)刻液壓領(lǐng)域的成功，實現(xiàn)高端精密傳動領(lǐng)域的國產(chǎn)替代，并抓住人形機器人產(chǎn)業(yè)化的機遇，打造新的增長曲線。報告維持公司“強推”評級。
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