建筑工程行業：行業景氣疊加政策支持，繼續推薦算電協同.pdf

2026年5月，建筑工程行業在政策支持與產業景氣度提升的雙重驅動下，呈現出“算電協同”成為核心投資主線的特征。四部委聯合印發《關于促進人工智能與能源雙向賦能的行動方案》，明確以能源支撐AI發展、AI賦能能源轉型為主線，部署29項重點任務，旨在到2030年大幅提升AI算力設施清潔能源供給能力。與此同時，甘肅、內蒙古等西北省份加速綠色算力擴容，甘肅預計“十五五”末算力規模突破50萬P，內蒙古支持數據中心綠電直連，西北五省將于6月1日試運行省間電力互濟交易，進一步保障電力供應并提升新能源消納水平。在此背景下，建筑央企憑借其在電力工程、新能源開發及綜合能源服務方面的核心優勢，正加速向“源網荷儲算”一體化轉型。

中國能建：首創算電協同方案，綠電算力多點落地

中國能建持續夯實算電協同優勢，首創算電協同一體化解決方案，打造“AI算力+綠電+新基建”融合產業鏈。2026年一季度，公司綠電算力項目多點落地，慶陽大數據中心已投運，安徽蕪湖、山西大同、寧夏吳忠等一批綠色低碳大數據產業園加快落地。在能源電力業務方面，公司保持行業領先，2026Q1新簽陽江海上風電、臺山核電、吐魯番谷峰管算中心、廣州珠江電廠煤電替代EPC等項目。子公司簽約騰格里綠電直連算力中心勘察設計合同，并中標中國移動長三角數據中心儲能項目。此外，公司兩項自研技術裝備入選能源行業十大科創成果，同步上線“融光”大模型及6個配套智能體平臺，深化“人工智能+”專項行動。

中國電建：布局源網荷儲算一體化，數字化訂單雙高

中國電建積極推進算電深度融合，依托西部綠電資源布局風電、光伏產業，打造源網荷儲算一體化體系，并按“2+5+X”布局集團級綠色算力中心。2025年，公司數字化項目訂單超900億元，2026年新簽合同近500億元，中標/新簽河北華章算力樞紐產業基地項目（158億元）、北京房山5G車聯網高算力數據中心項目（20.24億元）、騰訊及億迅智慧交通算力中心一期項目（18億元）等。公司發布“能碳智算中樞”，數字化成果多次入選“數字中國”十佳解決方案榜單。2026年5月，公司參建的中衛云基地數據中心綠電直供50萬千瓦光伏電站正式投運，標志著其綠色算力基礎設施建設的重大進展。

其他重點企業：細分領域深耕與跨界融合

華電科工在綠電業績方面表現豐富，累計參與海上風電、海上光伏、海洋牧場項目40余個，承建范圍風場裝機容量超過350萬千瓦，2026Q1新簽寧夏中衛海、新疆華電青河風電塔筒合同。永福股份為客戶提供“源網荷儲智”一體化電力系統解決方案，2025年完成23GWh儲能項目交付，2026Q1作為聯合體中標孟州100MW風電EPC項目。羅曼股份通過收購武桐高新，持續錨定算電融合+場景AI化，深挖“新能源+算力”，升級AIoT集控與AIGC技術矩陣。寧波建工戰略持有中經云數據存儲科技公司，中經云主營業務為機柜位出租。廣東建工累計已投產發電的清潔能源項目總裝機555.36萬千瓦。

投資建議與風險提示

當前建筑工程行業估值處于歷史底部，兼具彈性與安全邊際。建議關注具備算電協同優勢的龍頭央企如中國能建、中國電建，以及在海風、氫能等細分領域具有技術護城河的企業如華電科工。同時，關注受益于半導體資本開支增長的潔凈室龍頭亞翔集成。風險提示：宏觀經濟政策風險，算電協同需求放緩等。