非銀金融行業(yè)分析：擁抱科技—上市券商2025年一季報(bào)梳理分析.pdf

非銀金融行業(yè)分析：擁抱科技—上市券商2025年一季報(bào)梳理分析。2025Q1，我國GDP同比增長5.4%，宏觀經(jīng)濟(jì)整體穩(wěn)中向好，迎來良好開局。資本市場(chǎng)以深化投融資綜合改革為牽引，大力引入中長期資金入市成為下一階段的改 革重點(diǎn)。 2025Q1 ，DeepSeek橫空出世驅(qū)動(dòng)中資科技股強(qiáng)勢(shì)崛起，恒生科技指數(shù)、恒生指數(shù)分別上漲20.74%、16.83%，港股市場(chǎng)領(lǐng)漲全球；國內(nèi)權(quán)益指數(shù)相對(duì)黯淡，萬 得全A上漲1.90%，上證指數(shù)、滬深300則小幅下跌1.21%、0.48%。  2025Q1，關(guān)稅政策擾動(dòng)、資金面階段性收緊等因素影響下， 10Y期國債、30Y期國債收益率均呈現(xiàn)上行趨勢(shì)。債市主要指數(shù)多數(shù)回調(diào)，中債信用債總指數(shù)下跌 0.12%，中債國債及政策性銀行債指數(shù)下跌0.65%，中債總?cè)珒r(jià)（總值）指數(shù)下跌1.48%，中證可轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲3.13%。