數字貨幣研究報告：DCEP試點快速推廣，銀行APP又一機遇

上傳者：潘*
時間：2021/03/07
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數字人民幣DCEP試點快速推行，運營體系、支付方式等核心要素逐步清晰呈現；另外，作為9萬億M0的有效補充，DCEP份額有望快速提升，有利于引導培育C、B端客群支付習慣，推動銀行數字錢包使用從低頻到高頻的轉變，是流量回歸銀行數字錢包的重要機遇。重點推薦試點領先的國有六大銀行和頭部Fintech，其APP活躍用戶的提升和后續用戶價值的開發具備相當潛力。 DCEP采用“雙層運營體系”，具備中心化賬本。“雙層運營體系”即人民銀行先把數字貨幣兌換給銀行或者是其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾。設計中將采用基于賬戶的模式，人民銀行具有中心化的賬本，技術路線上不設限制，但是將不會完全采用區塊鏈的形式。央行數字貨幣旨在M0的補充而不是替代，具備無限法償性和不付息的性質，將充分利用現有的金融IT基礎設施。 DCEP試點自2020年快速推廣。目前央行數字貨幣已經在深圳進行了三次大規模試點，蘇州進行了兩次大規模試點，北京進行了一次大規模試點，測試方式以紅包補貼的形式發放到中簽者手中，在指定商家進行消費，支付端載體是數字人民幣錢包，在使用上兼顧二維碼支付和NFC支持的“碰一碰功能”，同時支持商家掃碼和被商家掃碼。試點從深圳“禮享羅湖”的2000萬開始范圍不斷擴大，在春節期間蘇州和北京同時進行大規模試點總紅包數額達到了4000萬；覆蓋的場景從單一的線下場景到包含線上線下全方位C端消費場景測試，線上電商及線下商戶全方位參與；從支付形式來看目前已經發展到包含銀行內APP、獨立的數字人民幣錢包、可視卡、ATM機雙向兌換等多種形式，六大行已經充分參與到運營中。引導培育C端、B端小微用戶端支付習慣，是吸引流量回歸銀行APP的重要機遇。對于C端用戶，新的“雙離線支付”、支付安全性和匿名性保護等特性，會覆蓋更廣泛的物理場景，同時支付手段也涵蓋了當前主流的二維碼支付手段，便利性不減；對于B端小微商戶，數字貨幣對于交易欺詐的防范、可能的費率降低，會吸引B端商戶接受數字貨幣錢包。由于央行數字貨幣的“松耦合”性質，控制權在央行，商業銀行和第三方支付機均屬于運營機構，又一次處于新的起跑線上。考慮到自上而下的數字貨幣試點推動，從GtoC場景入手融入消費生態的環境設定，國有大行將成為大范圍試點的主要推行方，具有一定的先發優勢。回顧第三方支付市場份額大幅提升的歷史過程，2013-17年銀行機構針對客戶需求變化并未迅速反應和營銷推廣，逐步喪失移動支付市場份額和重要的金融業務入口。DCEP試點和推廣是支付入口爭奪的又一重要節點，銀行機構應把握用戶習慣培養窗口期加大投入，建立和完善相關場景建設。