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香港互認(rèn)基金專題：擴(kuò)容提速下的跨境投資新選擇。香港互認(rèn)基金內(nèi)地銷售額度放寬，可作為全球多元化投資工具。2024 年 6 月中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定（修訂草案征求意見稿）》， 擬將香港互認(rèn)基金內(nèi)地銷售份額占比由 50%放寬到 80%，同時(shí)允許香港 互認(rèn)基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予與管理人同集團(tuán)的海外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，吸 引更具海外經(jīng)驗(yàn)的管理人加入。當(dāng)前香港互認(rèn)基金投資額度寬裕，內(nèi)地 投資者可以通過互認(rèn)基金實(shí)現(xiàn)全球資產(chǎn)配置。

香港互認(rèn)基金股票型數(shù)量最多，債券型規(guī)模最大。從 2015 年首次發(fā)行 3 只 互認(rèn)基金至今，香港互認(rèn)基金共有 39 只，8 月規(guī)模達(dá)到 1296.6 億人民 幣，17 只債券型互認(rèn)基金規(guī)模為 635 億元，18 只股票型互認(rèn)基金規(guī)模 為 450 億元，4 只混合型互認(rèn)基金規(guī)模為 211 億元。

債券型互認(rèn)基金主要投資于投資級(jí)債券，投資地區(qū)集中于亞洲，以中短久期 為主。在 17 只債券型互認(rèn)基金中，10 只基金主要投資方向?yàn)閬喼蓿? 只 投資方向?yàn)橹袊? 只以全球?yàn)橹鳌Ｍ顿Y于亞洲地區(qū)包括中國在內(nèi)的基 金總規(guī)模達(dá)到 318 億元，占債券型規(guī)模一半以上。債券型互認(rèn)基金平均 久期為 3.86 年，有 11 只久期在 5 年以內(nèi)。行業(yè)分布上，債券型互認(rèn)基 金主要投資行業(yè)為金融業(yè)和政府債券。在公布信用評(píng)級(jí)的基金中，有 9 只基金投資級(jí)債券占比最高，5 只基金以高收益為主。

股票型和混合型互認(rèn)基金投資地區(qū)主要集中于亞洲。從數(shù)量上看，主要投 資于亞洲的股票型互認(rèn)基金數(shù)量最多，共 16 只，其中投資于中國的有 4 只、中國香港 4 只，投資于亞洲（日本除外）的基金有 3 只。規(guī)模上， 主要投資于亞洲各國家的股票型基金規(guī)模為 433 億元，占比 96%。主要 投資地區(qū)為亞洲和全球的混合型互認(rèn)基金各有 2 只，以亞洲為主的基金 規(guī)模明顯大于全球。

債券型互認(rèn)基金回報(bào)表現(xiàn)最穩(wěn)定，混合型互認(rèn)基金近三年平均收益最高。截 至 8 月，債券型互認(rèn)基金近三年年化收益平均值為-2.6%，平均波動(dòng)率 8.6%；股票型互認(rèn)基金三年年化收益平均值-3.0%，年化波動(dòng)率 21.5%； 混合型互認(rèn)基金三年年化收益均值為-2.1%，波動(dòng)率 12.9%。互認(rèn)基金近 一年表現(xiàn)有所回暖。