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海外電網投資分析：新建與改造需求共振，電網建設提速。自2011年以來，各國政府的補貼政策、技術進步、產業投資等積極因素的推動下，全球可再生能源投資總額穩步增長，建設容量在2020年以后加速發展。截止 到2023年全球可再生能源年投資額已經達到5900億美元左右，由于建設成本和設備價格較高的原因，發達國家的投資總額達到2500億美元，中國因建設容量巨 大，達到2400億美元左右，而其他發展中國家則只有1000億美元，仍有巨大成長潛力。

2024年電力設備新能源板塊圍繞“再平衡”與“再出發”展開。過去5年全球電源投資市場積極增長，可再生能源占新增電源投資比例超過85%，但同期電網投資規模 卻遠低于電源投資。一方面新增配套跟不上新能源的需求，另一方面也無法滿足工業發展和穩定運行的要求。而這種需求在海外市場更為緊迫。電網投資規模持 續落后于可再生能源的發展：海外各地區電網投資規模與可再生能源差距日益拉大，再加上發達國家本身電網的變電設備處于超期服役狀態，輸電網絡也有擴建 需求，當前的電網基礎設施狀況對可再生能源發展形成制約。當前全球電網年均投資總額約為3100億左右，IEA預測2023-2030年，全球電網年均投資額將提升 至5,000億美元，到2030年接近8,000億美元，CAGR達到12.6%。

我們繼續認為2024年是電網加強建設關鍵一年，海外再工業化需求、分布式光儲對配電網的壓力，都推動電網建設朝著更快的方向發展。無論是配電網（成套設 備、功率預測軟件），用電（智能電表、充電樁）還是主網設備（高壓開關、換流閥、變壓器、高壓海纜）產業景氣度均持續向上。一帶一路投資、歐美新能源 產業發展、新興市場在礦產資源和低端制造業的發展，均不約而同的對電網建設提出要求，而我國是電力裝備產業鏈最為完整，最具競爭力的國家，電力裝備出 海為上市板塊打開新的估值空間。