工控行業(yè)更新報告：工業(yè)自動化，訂單超預(yù)期，開啟新周期.pdf
- 上傳者：m****
- 時間：2026/05/17
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本文是東吳證券發(fā)布的工控行業(yè)更新報告，指出工業(yè)自動化行業(yè)在經(jīng)歷三年下行周期后，于2026年開啟新一輪上行周期。核心觀點如下：1. 需求復(fù)蘇超預(yù)期：2026年Q1 OEM市場增速+6.6%，項目型市場+0.7%，鋰電、AI硬件、3C、機床、物流等行業(yè)復(fù)蘇亮眼。內(nèi)資龍頭訂單增速預(yù)計超40%，高景氣度至少持續(xù)至2027年。2. 驅(qū)動因素：受“十五五”開局、全球能源戰(zhàn)略調(diào)整、AI硬件投資及國產(chǎn)化加速驅(qū)動。鋰電行業(yè)2025-2030年保持高增長，半導(dǎo)體設(shè)備支出創(chuàng)歷史新高。3. 內(nèi)資加速：內(nèi)資龍頭憑借解決方案優(yōu)勢，在伺服、PLC、變頻器等領(lǐng)域份額持續(xù)提升，匯川技術(shù)伺服市占率33%。產(chǎn)品漲價潮啟動，下游接受度高，利潤空間修復(fù)。4. 新增長點：出海業(yè)務(wù)在東南亞、歐洲市場突破；人形機器人核心零部件布局加速，匯川、雷賽智能等已有實質(zhì)性進展。5. 投資建議：推薦匯川技術(shù)、雷賽智能、信捷電氣、偉創(chuàng)電氣、宏發(fā)股份，維持行業(yè)高景氣判斷。
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