道氏技術研究報告：固本培元，蓄力固態電池材料.pdf

道氏技術研究報告：固本培元，蓄力固態電池材料。公司聚焦新材料業務，業務布局已從單一陶瓷材料業務發展形成當前“碳材料 +鋰電材料+陶瓷材料+戰略資源”的新格局。碳材料業務和鋰電材料業務逐漸 成為公司核心戰略業務，目前正在聚焦固態電池領域，通過整合現有單壁碳納 米管、硅基負極、高鎳三元前驅體、富鋰錳基前驅體、石墨負極等材料，以及 固態電解質的研究成果，形成固態電池材料的整體解決方案。

公司致力于打造新材料研發生產一體化平臺，積極布局固態電池。

道氏技術是建筑陶瓷材料行業的龍頭企業，近年來積極布局新能源賽道，目前已 全面升級為“碳材料+鋰電材料+陶瓷材料+戰略資源”的新材料企業。碳材 料業務和鋰電材料業務已經成為公司核心業務，海外市場開拓取得成果，已 經實現了基于韓國，輻射歐美的全球化戰略布局。

道氏技術成立了固態電池研究院，聚焦固態電池領域，通過整合現有單壁碳納米 管、硅基負極、高鎳三元前驅體、富鋰錳基前驅體、石墨負極等材料，以及 固態電解質的研究成果，形成固態電池材料的整體解決方案。同時，公司為 探索AI+材料的運用，與湖南培森劉杰教授團隊建立戰略合作關系，推動人 工智能技術在新能源材料領域的應用，提升公司在研發、生產制造等環節的 競爭力。

2024年前三季度，公司實現營收61.10億元，同比+14.11%，歸母凈利潤 為1.47億元，同比提升633.87%，主要受益于公司三元前驅體出貨量提 升，銅、鈷產品產能釋放量價齊升。

鋰電材料：價格筑底，產能利用率逐步提升，海外客戶快速放量。

道氏技術鋰電產品有三元正極材料前驅體、氯化鈷、硫酸鈷、碳酸鈷。公司成功 躋身POSCO等全球領先企業的供應鏈，與國內競爭對手形成了明顯的競爭 優勢。前驅體國內客戶覆蓋貝特瑞、瑞翔新材料、振華新材料、科恒實業、 湖南雅城、邦普循環等頭部三元正極企業。鈷鹽覆蓋ATL、廈門鎢業、湖南 雅城等頭部企業。

道氏技術海外收入主要由前驅體貢獻，2023年海外業務收入反超國內業務，成 為營收主要貢獻力量，并且占比持續提升，2024年上半年實現收入28.04 億元，營收占比為67.81%，基于海外客戶導入工作進展順利，預計后續海 外業務仍有巨大的擴容空間。

碳材料：份額提升，產品和客戶結構優化，布局固態電池。

道氏技術碳材料產品主要為碳納米管導電劑和石墨烯導電劑、石墨化加工和硅基 負極材料，其中碳納米管導電劑、硅基負極材料為固態電池的增量材料。公 司單壁碳納米管產品性能出色，訂單將于后續逐步釋放?？蛻糁饕采w比亞 迪、寧德時代、中創新航、珠海冠宇等頭部電池企業。在2023年，公司的 導電劑產品市場份額在行業內名列前茅，同時海外客戶導入工作順利進行， 預計海外市占率將進一步擴大。

目前公司硅碳負極月產噸級產線已經建成，隨著市場需求迅猛高增以及公司 客戶端的驗證完成，公司計劃在未來大力擴充硅碳負極材料的產能，預計到 2025年將建成年產1000噸的生產線，并進一步拓寬客戶基礎。