科技行業(yè)專題研究：小龍蝦的“雙眼”，AI眼鏡如何進(jìn)入智能體時(shí)代.pdf

科技行業(yè)專題研究：小龍蝦的“雙眼”，AI眼鏡如何進(jìn)入智能體時(shí)代。

硬件：2025 年出貨 870 萬(wàn)臺(tái)，四大品類×兩條技術(shù)主線

據(jù) Omdia 數(shù)據(jù)，2025 年全球 AI 眼鏡出貨 870 萬(wàn)臺(tái)，同比+322%。四大品 類中：1）全尺寸 VR 頭顯（Vision Pro、Meta Quest）面向游戲/專業(yè)市場(chǎng)， 多采用 Pancake+LCD/硅基 OLED 路線，雙屏大尺寸、高分辨率，但重量 偏大（300-600g），近年需求表現(xiàn)偏弱，根據(jù) IDC 預(yù)測(cè)，2025 年 VR/MR 頭顯出貨同比下降 42.8%；2）有線輕量 XR 眼鏡（XREAL Air/One、Rokid Max）是當(dāng)前帶顯示 AR 眼鏡的出貨主力，采用 Birdbath/棱鏡+硅基 OLED 方案，重量輕（<100g），但需有線連接手機(jī)/電腦；3）無(wú)線帶顯智能眼鏡 （Ray-Ban Display、阿 里夸克 S1）處于起步期，未來(lái)主力方案為 Micro-LED+光波導(dǎo)，可實(shí)現(xiàn)<50g 重量和全天佩戴；帶顯示 AI 眼鏡合計(jì) 2025 年約 73 萬(wàn)臺(tái)，仍處培育期。4）無(wú)顯示 AI 眼鏡（Meta Ray-Ban）2025 年 約 797 萬(wàn)臺(tái)已大規(guī)模放量，不涉及微顯示。兩條技術(shù)主線：硅基 OLED 主 導(dǎo)前兩大品類（當(dāng)前量產(chǎn)主力），Micro-LED 主導(dǎo)無(wú)線帶顯品類（遠(yuǎn)期方向）， 兩者各有主場(chǎng)。

應(yīng)用：從“識(shí)別回答”到“理解執(zhí)行”，Android XR 加速生態(tài)開(kāi)放

當(dāng)前 AI 眼鏡主要應(yīng)用集中在 AI 語(yǔ)音助手、實(shí)時(shí)翻譯、導(dǎo)航和拍照分享。我 們判斷，隨著 Agent AI 從“被動(dòng)回答（L1 階段）”升級(jí)為“理解并主動(dòng)建 議”（L2 階段）及“執(zhí)行”（L3 階段），AI 眼鏡將從信息提示工具升級(jí)為 個(gè)人智能助理，能夠調(diào)用外部工具完成多步驟任務(wù)閉環(huán)。Google 通過(guò) Android XR 操作系統(tǒng)+Gemini AI 打造開(kāi)放生態(tài)，聯(lián)合 Samsung、XREAL 等構(gòu)建 AI 眼鏡矩陣，正在打破 Meta 封閉體系的壟斷——這一變化既加速 了品牌端競(jìng)爭(zhēng)，也為零部件端帶來(lái)更大的總量空間。2026-2027 年將是 L1 向 L2 轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵期，帶顯示成為承載 Agent 閉環(huán)體驗(yàn)的關(guān)鍵形態(tài)。

供應(yīng)鏈：零部件卡位清晰，視涯、舜宇、龍旗等核心環(huán)節(jié)具備競(jìng)爭(zhēng)力

品牌端格局尚未定局（Meta、Google、XREAL、阿里夸克多方角力），而 零部件端龍頭卡位已相對(duì)清晰，可見(jiàn)度更高。視涯科技（硅基 OLED 微顯 示，全球第二、國(guó)內(nèi)第一）主導(dǎo) VR 頭顯和有線 XR 眼鏡兩大帶顯品類；歌 爾光學(xué)在光機(jī)和光波導(dǎo)方向有完整深厚的布局，橫跨兩條技術(shù)主線；舜宇光 學(xué)（精密光學(xué)龍頭）、龍旗科技（AI 眼鏡 ODM，出貨量放量下訂單持續(xù)增 長(zhǎng)）、康耐特光學(xué)（光學(xué)鏡片龍頭，產(chǎn)品卡位 AI 眼鏡大眾化趨勢(shì)）、豪威 集團(tuán)（CIS+LCOS 微顯示芯片）等核心環(huán)節(jié)已形成差異化競(jìng)爭(zhēng)力。整體來(lái) 看，中國(guó) AI 眼鏡零部件產(chǎn)業(yè)鏈已在核心環(huán)節(jié)形成相對(duì)完整的梯隊(duì)分布，相 關(guān)公司的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與配套能力有望隨著行業(yè)出貨增長(zhǎng)進(jìn)一步體現(xiàn)。