耐用消費產業行業周報：新型煙草多政策利好滲透率提升，拓竹發布首份消費級3D趨勢報告.pdf

耐用消費產業行業周報：新型煙草多政策利好滲透率提升，拓竹發布首份消費級3D趨勢報告。潮玩：3 月 12 日，LABUBU 與三麗鷗聯名系列新品線上發售。發售當晚各平臺快速售罄。根據二手交易平臺千島，截 至目前搪膠毛絨掛件目前全系列二手交易價均高于原價，隱藏款 LABUBU × Hello Kitty 近 3 日成交均價月 748.3 元、成交量達 275 件，二手溢價率高達 370.6%。名創優品與 Jennie 限時快閃將于 3 月 20 日-4 月 19 日于上海舉行， 我們認為 K-POP 快閃對粉絲經濟轉化顯著，限定/隨機等機制促進復購與二級市場活躍；Q1 動銷與連帶有望放大。 新型煙草：歐洲一次性電子煙黑市規模達 66 億歐元，預計 30 年升至 108 億，監管后續有望趨緊。波蘭擬推進控煙法 修訂，全面下架一次性電子煙，尼古丁袋僅保留煙草味，利好合規換彈產品及 HNB 滲透率提升。美國 FDA 就降低青少 年吸引力的調味電子煙征求意見，為未來放開部分口味提供政策空間。草案同時提及指紋識別、生物解鎖等限制技術。 家居：內銷方面，截至 3 月 6 日，30 大中城市商品房成交面積當周同比-11.44%，14 城二手房成交面積當周同比24.37%。外銷端，12 月中國家具出口金額同比-8.7%； 2 月越南家具出口金額同比+10.5%。 造紙包裝：造紙包裝（穩健向上）：截止 3 月 12 日，國內針葉漿/闊葉漿單價環比上周+28/+0 元/噸，箱板紙/瓦楞紙 /白板紙/白卡紙/雙膠紙/雙銅紙/生活紙較上周分別+33/+63/+1/+0/+0/+0/+0 元/噸。原紙價格穩中上漲為主，其中瓦 楞紙、箱板紙龍頭紙企拉漲意愿強烈，帶動中小紙企跟漲，其中瓦楞紙均價環比上漲 2.16%。26 年 2 月份，全國居民 消費價格同比上漲 1.3%，1+2 月平均，全國居民消費價格比上年同期上漲 0.8%，包裝需求有望持續修復。 個護+AI 眼鏡：1）個護：百亞股份發布自由點 38 節戰報，2.28-3.8 線上銷售總額 1 億+,全渠道同比+25%，衛生巾周 邊禮盒總銷額 850 萬+，官宣期全網曝光量 4.8 億+，全網互動量 389 萬+，代言人營銷成效顯著，有效提升品牌聲量 與用戶參與度。2）AI 眼鏡：3 月 12 日中國家電及消費電子博覽會在上海開幕，千問 AI 眼鏡迎來國內首次公開亮相； 老板電器在 AWE2026 上發布首款 AI 烹飪眼鏡；追覓展示追覓 AR 智能泳鏡與追覓 Flo S2 骨傳導運動耳機。 小米集團：公司 3 月 6 日發布 Xiaomi miclaw，為國內首款手機端類 OpenClaw Agent，深度打通底層與“人車家全生 態”。實現 AI 從虛擬交互到物理執行的關鍵閉環，疊加自研 MiMo 大模型底座與五年 2000 億 AI 研發投入，筑牢 AI+ 硬件入口賽道壁壘，龍頭估值邏輯凸顯。 寵物食品：2 月主流電商平臺寵物食品 GMV21.7 億元，同比+20%表現強勁，在春節假期當月實現增速環比回升；剔除 春節假期時間擾動的M1-2累計同比+19%。重點品牌方面，乖寶2月同比+14%，其中麥富迪/弗列加特GMV同比+11%/+7%， M1~2 同比+7%/+17%，保持增長態勢；中寵 2 月同比+108%，頑皮/ZEAL/領先 2 月 GMV 同比+111%/+59%/+123%，M1~2 同 比+98%/+37%/+66%。 AI+3D 打印：拓竹發布行業首份消費級 3D 打印趨勢報告，平臺流量與用戶使用數據高速增長，印證行業從極客圈向大 眾消費滲透。公司依托生態優勢打造高粘性用戶體系，確立龍頭地位與持續增長動能。 兩輪車：國補退坡倒逼行業轉向“產品為王”的存量博弈，跨界巨頭入局與局部摩托車路權松綁開啟高端化與電摩賽 道新周期。近期 2 月行業數據出爐利空基本出盡，3 月上旬預計開啟補庫，終端動銷有望逐步企穩。行業底部明顯。