產(chǎn)業(yè)賽道與主題投資風(fēng)向標(biāo)：國家電網(wǎng)“十五五”投資加碼，中國申請20.3萬顆衛(wèi)星頻軌資源.pdf

產(chǎn)業(yè)賽道與主題投資風(fēng)向標(biāo)：國家電網(wǎng)“十五五”投資加碼，中國申請20.3萬顆衛(wèi)星頻軌資源。市場回顧：本周（1.12-1.16），全A上漲0.49%。板塊方面，半導(dǎo)體相關(guān)概念表現(xiàn)強勢。當(dāng)周全A日均成交額達(dá)34595億元，較前周增加6166億元，市場活躍度上 行。市場情緒方面，當(dāng)周每日平均上漲家數(shù)為2459家，較前周減少948家；平均漲停家數(shù)由上周113家減少至101家，賺錢效應(yīng)有所減弱。兩融方面，融資融券余額 升至27188億元（截至1月15日），兩融資金主要流向AI應(yīng)用、5G應(yīng)用等相關(guān)概念。擁擠度方面，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、商業(yè)航天相關(guān)概念擁擠度較高，AI大模型相關(guān)概念環(huán) 比上周增幅較大。

重點主題：（1）電網(wǎng)設(shè)備：國家電網(wǎng)“十五五”投資加碼，國內(nèi)外需求共驅(qū)電網(wǎng)設(shè)備高景氣。（2）半導(dǎo)體設(shè)備：需求、政策、資本共振，國產(chǎn)半導(dǎo)體核心零部件迎 來新的歷史機遇。（3）存儲：內(nèi)存價格快速上漲，“超級周期”持續(xù)演繹。

政策動態(tài)：央行擬下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策利率，民政部等八部門出臺政策鼓勵養(yǎng)老科技攻關(guān)。（1）央行宣布將下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點，并會同相關(guān) 部門將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調(diào)至30%以助推市場去庫存。（2）民政部等八部門出臺《關(guān)于培育養(yǎng)老服務(wù)經(jīng)營主體促進銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展的若干措施》，重點 支持人工智能、養(yǎng)老機器人、腦機接口及外骨骼等技術(shù)在銀發(fā)經(jīng)濟領(lǐng)域的研發(fā)與應(yīng)用。（3）工信部發(fā)布《推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2026—2028 年）》，目標(biāo)在2028年實現(xiàn)重點平臺工業(yè)設(shè)備連接數(shù)超1.2億臺及普及率達(dá)55%以上。（4）工信部等三部門部署規(guī)范新能源汽車競爭秩序，嚴(yán)厲抵制無序“價格戰(zhàn)”。 （5）工信部制造業(yè)企業(yè)座談會呼吁企業(yè)深耕底層創(chuàng)新、加強自律并自覺抵制行業(yè)“內(nèi)卷”。（6）2026年度新能源汽車產(chǎn)業(yè)會議要求加快全固態(tài)電池等核心技術(shù)突破。 （7）上海發(fā)布《上海高級別自動駕駛引領(lǐng)區(qū)“模速智行”行動計劃》，目標(biāo)到2027年實現(xiàn)高級別自動駕駛規(guī)模化落地。（8）《浙江省“十五五”數(shù)字經(jīng)濟和數(shù)字基 礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃》征求意見，提出建設(shè)全省一體化算力網(wǎng)，支持太空計算設(shè)施建設(shè)并探索布局量子計算等未來基礎(chǔ)設(shè)施。

產(chǎn)業(yè)趨勢：國家電網(wǎng)加碼電網(wǎng)投資，千問APP開啟AI辦事時代。（1）人工智能：2026年1月15日，千問App召開產(chǎn)品發(fā)布會，千問App正式發(fā)布“任務(wù)助理”功能，從 此開啟AI辦事時代。（2）半導(dǎo)體：美國當(dāng)?shù)貢r間2026年1月14日，白宮發(fā)布聲明將從15日起對部分進口半導(dǎo)體、半導(dǎo)體制造設(shè)備和衍生品加征25%進口從價關(guān)稅。英偉 達(dá)公司和超威半導(dǎo)體公司均在此次加征關(guān)稅范圍內(nèi)。（3）高端制造：1月15日，國家電網(wǎng)宣布，“十五五”期間（2026年-2030年）公司的固定資產(chǎn)投資規(guī)模預(yù)計達(dá)到 歷史新高的4萬億元，較“十四五”期間（2021年-2025年）的投資規(guī)模增長40%。（4）新能源車：2026年1月14日，中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)，2025年汽車產(chǎn)銷量 再創(chuàng)歷史新高，連續(xù)17年穩(wěn)居全球第一。（5）機器人：2026年1月13日，企查查顯示智元機器人關(guān)聯(lián)公司“智元創(chuàng)新（上海）科技股份有限公司”的“機械手”外觀 設(shè)計專利獲授權(quán)。