三只松鼠研究報(bào)告：高端性價(jià)比戰(zhàn)略為矛，轉(zhuǎn)型制造型自有品牌零售商.pdf

三只松鼠研究報(bào)告：高端性價(jià)比戰(zhàn)略為矛，轉(zhuǎn)型制造型自有品牌零售商。核心觀點(diǎn)：“高端性價(jià)比”成效初顯，長(zhǎng)期成長(zhǎng)可期。面對(duì)消費(fèi)趨勢(shì)更趨于性價(jià)比，以及線上電商流量分散、線下量販零食 店雙重?cái)D壓，公司轉(zhuǎn)型“高端性價(jià)比”戰(zhàn)略，以減少品牌溢價(jià)，實(shí)現(xiàn) 高品質(zhì)疊加低價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并對(duì)供應(yīng)鏈及渠道進(jìn)行調(diào)整，逐步轉(zhuǎn) 型制造型自有品牌零售商，整體勢(shì)能初現(xiàn)，長(zhǎng)期成長(zhǎng)可期。

供應(yīng)鏈變革：牽引全鏈路變革，提質(zhì)增效打造性價(jià)比基礎(chǔ)

三只松鼠以“一品一鏈”模式打通內(nèi)部采購(gòu)、生產(chǎn)、代工、運(yùn)營(yíng)等各個(gè)環(huán) 節(jié)，實(shí)現(xiàn)“高端性價(jià)比”，進(jìn)而在線上線下各個(gè)渠道應(yīng)用。

采購(gòu)端：與各大農(nóng)場(chǎng)建立直采合作，疊加樹(shù)堅(jiān)果國(guó)產(chǎn)替代，原料端持 續(xù)實(shí)現(xiàn)降本。

生產(chǎn)端：由過(guò)去全OEM模式轉(zhuǎn)換為“自產(chǎn)+聯(lián)合建廠+OEM”復(fù)合生產(chǎn) 模式，其中自產(chǎn)覆蓋核心堅(jiān)果品類實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)端利潤(rùn)空間，聯(lián)合建廠快 速補(bǔ)充生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)積累，OEM覆蓋產(chǎn)品多元、快速迭代的零食品類 滿足產(chǎn)品體系豐富度及快速推新需求。

交付端：公司以“一品一鏈”模式跨部門(mén)整合，在供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)提質(zhì) 增效，并推動(dòng)單品包郵，精簡(jiǎn)物流層級(jí)，提升整體運(yùn)營(yíng)效率。

渠道變革：線上樹(shù)品牌，線下要利潤(rùn)

線上：公司聚焦抖音渠道實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，并以此構(gòu)建“抖+N”全渠 道戰(zhàn)略賦能其他渠道。傳統(tǒng)主流電商當(dāng)前流量紅利見(jiàn)頂，公司以硬折 扣模式實(shí)現(xiàn)終端性價(jià)比，帶動(dòng)傳統(tǒng)電商渠道自23M6恢復(fù)增長(zhǎng)，并延 續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

線下：松鼠年節(jié)禮贈(zèng)屬性已打造清晰，具備拓展日銷(xiāo)的品牌及產(chǎn)品基 礎(chǔ)，當(dāng)前根據(jù)不同終端渠道構(gòu)建差異化產(chǎn)品體系，未來(lái)線下分銷(xiāo)市場(chǎng) 空間有望進(jìn)一步打開(kāi)。當(dāng)前線下渠道持續(xù)演化，量販零食店接棒成長(zhǎng)， 松鼠在性價(jià)比消費(fèi)趨勢(shì)下轉(zhuǎn)型“國(guó)民零食店”并持續(xù)優(yōu)化店型，豐富 門(mén)店產(chǎn)品體系與運(yùn)營(yíng)模式，構(gòu)建多元競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。