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汽車快充產業鏈研究報告：車樁聯動頻繁、快充產業鏈配套加速。市場驅動新能源乘用車銷量增長，補能效率提升為用戶核心訴求。國內 新能源乘用車銷量完全由政策推動轉向市場驅動，2023 年 1-9 月國內乘 用車累計銷量電動化率達 33.1%，滲透率繼續提升需要打動“創新擴散 理論”早期多數消費者，解決電動車相比傳統燃油車的功能瑕疵，補能 效率提升&智能化升級成為電動化率進一步提升的關鍵。我們分別從整 車端、樁端、電池端對新能源汽車快充行業邊際變化進行了更新：

車端：快充車型售價下沉，800 V 車型逐漸放量。高壓快充蔚然成風， 2019 年保時捷 Taycan 最早推出 800 V 高壓平臺，國內主流廠商紛紛跟 進，但購車成本偏高，大功率直流樁數量偏少制約部分 800 V 平臺快充 車型過往銷量。2023 年 6 月小鵬 G6 上市，快充車型售價下沉至 20 萬元 +，接力 G9 成為主力 800 V 快充車型，800 V 高壓平臺向 B 級車滲透。 根據國內終端零售數據，2023 年 1-9 月 800 V 車型（不含比亞迪）銷量 達 6.3 萬輛，其中 9 月份銷量 1.48 萬輛，800 V 快充車型逐漸放量。

樁端：車企主導超充樁建設，柔性充電助力終端液冷迭代。據“中國充電 工況”數據，截至 2023 年 5 月公用直流電壓平臺 1000 V（含少量 950 V)、 750 V、500 V 占比分別為 25.36%/62.61%/12.03%，大功率化趨勢逐步顯 現，1000 V 平臺已成新建直流樁增長主力。極氪汽車手機 app 顯示配置 360+ kW 充電樁電站占比不到 4%，大功率直流樁數量依舊限制快充車 型起量。車企配套 800 V 高壓快充車型充電服務，自建快充、超充趨勢 明晰，預計極氪、小鵬、蔚來、埃安、理想等車企運營商在 2023-2025 年 自建 360+ kW 超充樁保有量有望超過 0.6/2.6/8 萬臺。2023 年 9 月 ChaoJi 充電技術路線獲得國家批準，我們認為短期車企主導大功率超充樁建設， 中遠期柔性充電堆有望通過終端液冷迭代實現大功率充電樁升級。

電池端：平價替換將至，大眾享科技平權。2023 年 8 月，寧德時代發布 4C 磷酸鐵鋰神行超充電池，致力于加量不加價，對現有磷酸鐵鋰電池體 系進行平替。神行超充電池補齊磷酸鐵鋰電池倍率性能短板，通過下沉 大眾市場開啟全民超充時代，目前有望落地阿維塔、奇瑞、極氪、哪吒、 極越、嵐圖等車企車型。