阿里影業(yè)研究報告：錨定“內(nèi)容+科技”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，衍生品新業(yè)務(wù)有望成為新的增長點.pdf

阿里影業(yè)研究報告：錨定“內(nèi)容+科技”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，衍生品新業(yè)務(wù)有望成為新的增長點。阿里影業(yè)是以互聯(lián)網(wǎng)為核心驅(qū)動，主要從事電影宣傳和發(fā)行，擁 有內(nèi)容生產(chǎn)制作、互聯(lián)網(wǎng)宣傳發(fā)行、衍生品授權(quán)及綜合開發(fā)、院 線票務(wù)管理及數(shù)據(jù)服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈娛樂平臺。供給+需求雙重修 復(fù)促進電影行業(yè)票房回暖，我們看好 2023 年全年電影市場復(fù)蘇， 票房有望達到 530 億以上。同時近期阿里影業(yè)收購大麥全部股權(quán) 有望進一步完善娛樂產(chǎn)業(yè)鏈條，提升自身競爭力。

阿里影業(yè)是以互聯(lián)網(wǎng)為核心驅(qū)動，主要從事電影宣傳和發(fā)行， 擁有內(nèi)容生產(chǎn)制作、互聯(lián)網(wǎng)宣傳發(fā)行、衍生品授權(quán)及綜合開 發(fā)、院線票務(wù)管理及數(shù)據(jù)服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈娛樂平臺，是阿里 巴巴文化娛樂集團重要的垂直業(yè)務(wù)縱隊。公司堅定執(zhí)行“內(nèi)容 +科技”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，以內(nèi)容為核心深度布局泛文娛產(chǎn)業(yè)， 均衡推進科技、IP 衍生及商業(yè)化的多元業(yè)務(wù)布局，通過連接 產(chǎn)業(yè)鏈上游和下游、線上和線下，拓寬影視行業(yè)邊界，推動業(yè) 務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。

阿里影業(yè)打造三大版塊的核心業(yè)務(wù)，包括內(nèi)容制作、互聯(lián)網(wǎng) 宣傳及發(fā)行以及綜合開發(fā)三大部門。內(nèi)容制作分部包含影視娛 樂內(nèi)容如電影和電視劇的投資及制作；互聯(lián)網(wǎng)宣傳發(fā)行分部涵 蓋線上線下相結(jié)合的娛樂宣發(fā)平臺的運營，并為用戶提供線上 電影票服務(wù)及為影院提供售票系統(tǒng)服務(wù)。綜合開發(fā)分部以版權(quán) 為核心，提供融資、商務(wù)植入、營銷宣傳、衍生品開發(fā)等服務(wù)。

供給+需求雙重修復(fù)促進電影行業(yè)票房回暖，春節(jié)檔票房大幅回 升，暑期檔刷新紀(jì)錄。2023 年上半年內(nèi)地電影實現(xiàn)總票房 262.66 億，同比增長 52.94%，恢復(fù)至 2019 年上半年票房的 83.80%。我 們看好 2023 年全年電影市場復(fù)蘇，票房有望達到 530 億以上。

線下娛樂票務(wù)市場形成多元化格局，專業(yè)票務(wù)成為市場主力，同 時一級專業(yè)票務(wù)機構(gòu)與二級票務(wù)平臺相互補充，提供差異性購票 選擇。2023 年 9 月 19 日，阿里影業(yè)以 12.2 億元人民幣收購大麥 的全部股份，打造阿里影業(yè)、大麥和優(yōu)酷深度融合的“三位一體” 戰(zhàn)略。通過收購大麥網(wǎng)——中國最大的演出票務(wù)平臺之一，阿里 影業(yè)能夠更好地布局娛樂業(yè)，完善產(chǎn)業(yè)鏈條，提升自身競爭力。