鋼鐵行業-方大特鋼（600507）專題報告：強業績高分紅，優質民企成長可期.pdf
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- 時間：2022/03/21
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鋼鐵行業-方大特鋼（600507）專題報告：強業績高分紅，優質民企成長可期。鋼鐵行業：供需走平，盈利維持。2022 年鋼鐵行業供需基本平穩：產量
繼續平控，需求同比仍增加 1-3%，供需偏緊狀況維持。2022 年鋼鐵需
求存在較大預期差：市場普遍看空地產，但我們認為除地產外大部分用
鋼行業需求將增加，我們預計占比 1/3 的后周期下游（集裝箱、造船、
能源管道、化工、專用機械、通用機械、機械零部件等）用鋼量增長更
為明顯，占比近 1/4 的基建需求增長 2%左右。2022 年全球鐵礦石供應
我們預計增加 1-1.5 億噸，礦價走弱，鋼鐵在產業鏈利潤占比進一步提
升。我們預計 2022 年礦價均值下降 15.9%。我們預計 2022 年鋼價均值
下降 278 元/噸，成本下降 343 元/噸，行業毛利持平或微增。
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