國防軍工行業報告：航改燃機，快速交付理想路徑，整機出海價值重估.pdf

上傳者：風箏****
時間：2026/04/23
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國防軍工行業報告：航改燃機，快速交付理想路徑，整機出海價值重估。

航改燃機：“快、輕、穩、可維護”,適配分布式能源等場景。

全球電網建設滯后與重型燃機交付周期外溢共同造成的結構性電力缺口。航改燃機（航空派生型燃氣輪機）的核心優勢在于其“快、輕、穩、可維護”的特性，成為填補電力缺口、滿足數據中心等場景快速部署需求的關鍵解決方案。根據Global Market Insights Inc的研究，2025年全球航改型燃氣輪機市場估值約為73億美元，占燃氣輪機總市場份額的41.06%，預計該市場將從 2026年的82億美元增長至2035年的215億美元，期間年復合增長率達11.3%，增長勢頭強勁，2025年GEV等前五名廠商合計占據約40%的市場份額。

據Utility Dive，2025年全球燃氣輪機訂單量達到846臺，總裝機容量100.3吉瓦，是2024年全球訂單量（399臺，58.2吉瓦）的兩倍多。然而，國際主要廠商產能短期增長有限，未來2-3年供需緊張局面將持續。這一巨大缺口，一方面催生了航改燃機等能夠快速部署的新供電模式——相較于往復式發動機、固體氧化物燃料電池，航改燃機在成本與環保排放方面具備明顯優勢；另一方面，也為在產能和交付周期上具有比較優勢的中國燃氣輪機產業鏈，打開了重要的出海窗口。

當前是國產燃機邁入批量訂單落地、海外市場集中放量的關鍵起點。燃機出海主要途徑：1）北美及全球電力短缺市場：北美乃至全球多地電力短缺態勢持續，尤其受美國數據中心自建供電趨勢推動，將成為國產燃機出海的重要增量市場；2）海洋能源與油氣全產業鏈市場：國產燃機已在海洋能源極端工況應用中實現突破，產品力得到充分驗證。燃機貫穿油氣行業上游、中游、下游各環節，有望成為國產燃機出海的另一重要陣地。