石油加工行業大煉化周報：春節后復工節奏偏緩，下游需求溫和復蘇.pdf

石油加工行業大煉化周報：春節后復工節奏偏緩，下游需求溫和復蘇。國內外重點煉化項目價差跟蹤：截至 2 月 27 日當周，國內重點大煉 化項目價差為 2416.76 元/噸，環比變化-43.73 元/噸（-1.78%）；國 外重點大煉化項目價差為 1132.37 元/噸，環比變化+26.59 元/噸 （+2.41%）。截至 2 月 27 日當周，布倫特原油周均價為 71.33 美元 /桶，環比變化+2.50%。

【煉油板塊】周前期，歐佩克+傾向于 4 月開始恢復增產，美伊舉行第 二輪間接談判，且核談取得進展，而美國通脹放緩，加之地緣風險未完 全消退支撐，油價窄幅震蕩。周后期，美國關稅上調給經濟帶來不確定 性，加之美國原油庫存大增壓制市場，但美國向伊朗附近海域部署軍艦， 且美伊雙方均加強軍事活動，市場擔憂美伊局勢升級，油價有所上漲。 2026 年 2 月 27 日布倫特、WTI 原油價格分別為 72.48、67.02 美元/桶， 較 2026 年 2 月 20 日分別+0.72、+0.54 美元/桶。成品油方面，本周國 內成品油價格價差小幅震蕩，海外成品油價格價差全面上漲。

【化工板塊】本周為節后復工第一周，下游復工步伐相對偏緩，化工品 價格偏穩震蕩運行。聚烯烴方面，聚乙烯價格價差小幅震蕩運行，聚丙 烯產品價格小幅上行。EVA、純苯、苯乙烯、聚碳酸酯價格偏穩運行。 丙烯腈市場供應充裕明顯，丙烯腈市場價格小幅走跌，價差有所收窄。 MMA 產品節后返市雖山東有新產能釋放，但供方整體壓力不大，產品價 格小幅上漲，但價差略有收窄。

【聚酯&錦綸板塊】聚酯方面，本周成本端支撐上移，PX 市場價格整體 上行，MEG 價格小幅上漲，但春節后終端市場相對處于停滯狀態，聚酯 工廠負荷維持低位，PTA 剛需欠佳，產品價格小幅下跌。滌綸長絲方面， 節后部分前期檢修裝置陸續重啟，長絲市場整體開工率有所回升，但本 周春節假期剛剛結束，下游多數工廠尚未正式復工，僅局部開機率緩慢 回升，其中以噴水織機開機率提升較為明顯，圓機、精編機相對緩慢。 短纖及瓶片價格穩中有跌。錦綸方面，本周錦綸長絲產品價格小幅上漲， 但價差有所收窄。

6 大煉化公司漲跌幅：截止 2026 年 2 月 27 日，6 家民營大煉化公司近 一周股價漲跌幅為榮盛石化（+6.92%）、恒力石化（+4.60%）、東方盛 虹（+3.66%）、恒逸石化（+0.78%）、桐昆股份（+4.79%）、新鳳鳴 （+1.82%）。近一月漲跌幅為榮盛石化（+14.37%）、恒力石化（-1.53%）、 東方盛虹（+5.85%）、恒逸石化（+10.88%）、桐昆股份（+18.20%）、 新鳳鳴（-0.23%）。