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商貿零售行業小商品城系列報告（二）：詳解YIWUPAY_基于用戶及人民幣國際化視角。1. YIWUPAY：小商品城旗下第三方支付服務工具。第三方支付服務是除銀行這類傳統的支付結算機構之外的機構提供的支付服務。Yiwupay義支 付前身為快捷通支付服務有限公司，2022年6月為小商品城收購成為旗下持牌第三方支付服務公司。其擁有中國開展跨境支付業務的支付業務許 可證、跨境外匯支付牌照、跨境人民幣支付三張牌照，基于客戶轉賬 → 進入虛擬賬戶 → 匯總到平臺母賬戶 → 合規結匯 → 人民幣匯款至賣家 國內賬戶流程提供跨境收款服務。

2. 用戶視角：相比傳統外貿收款模式，第三方支付平臺操作便捷、到賬速度更快；相比其他主流第三方更廣更全的產品服務體系，YIWUPAY聚焦 跨境貿易收款場景，合規成為特點。1）傳統外貿收款包括銀行電匯、出口代理公司等，對應存在門檻高/中間流程復雜且不可控/到賬時間長且 費率高/信用風險高等問題，而第三方支付平臺基于更為靈活的體制持續創新，具備開戶操作簡便、到賬速度更快（1-3個工作日）、費率相對較 低（0.4%左右）等特點；2）相較以多牌照多幣種低費率提供基礎跨境支付服務，并持續推出金融、運營等多品種服務的萬里匯、連連國際等中 國主流第三方支付平臺，YIWUPAY相對更聚焦義烏外貿收款場景，且無一起凍卡事件發生，憑借小商品城外貿生態增強與客戶信任及粘接程度， 實現區域滲透。目前凈利潤/跨境收款總額達0.2%，在義烏出口滲透率僅5%，在一般貿易模式出口中滲透率為19%，考慮到向市場采購貿易模 式應用的加速推進，未來3～5年至少存在3～4倍提升空間，對應利潤貢獻2.7～4.0億元。

3. 人民幣國際化視角：出口全球+順應數字化，YIWUPAY是人民幣國際化的重要途徑之一。1）人民幣國際化滯后已成中國金融體系短板之一， 數字化成為加快人民幣國際化有力途徑。中國支撐著全球近30%的制造業產出和供應鏈網絡，人民幣在全球支付中的占比卻僅徘徊在4%左右。 金融基礎設施升級行動打造抗脆弱體系，成為人民幣國際化三大戰略支柱之一。小商品城出口一帶一路國家占比60%+，是“先區域化后全球化” 路徑的實施渠道之一。2）YIWUPAY積極布局跨境人民幣結算、數字人民幣B2B跨境結算、多邊貨幣橋跨境支付結算，屬金融基礎設施升級行動 的排頭兵。2025年6月，公司設立全資離岸子公司，推動自支付工具向更全面金融功能服務平臺升級。