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電力設備行業歐洲11月電車跟蹤：銷量延續強勢增長，上調全年歐洲銷量至388萬輛。

11 月九國電車銷量 28.94 萬輛，同比+39%，環比+9% ，滲透率 35.0%，同比+9.2pct，環比+2.9pct，3 月歐盟公布碳排考核目標放 寬但銷量強勢增長，10 月底意大利發布電車“超級補貼”，1- 11 月 歐洲九國新能源車注冊量同比+32%，基于此我們上調 25 年歐洲銷 量從 370 萬至 388 萬，預計實現同比 30%增長。 主要國家銷量表現分析：意大利銷量同比+131%表現亮眼，系 25 年 10 月 22 日意大利啟動“超級補貼”，在此前個人購車補貼基礎 上新增企業購車補貼，單車補貼額度可覆蓋購車總價的 30% ；西班 牙 4 月 1 日重啟電車補貼計劃，帶動銷量同比+100%；德國新能源 車銷量同比+58%，系同期低基數。

歐洲九國 11 月電車銷量 28.94 萬輛，同比+39%，環比+9%，滲透 率 35.0%，同比+9.2pct，環比+2.9pct。1-11 月歐洲九國累計注冊 量 264.58 萬輛，同比+32.0%，滲透率 28.8%，同比+6.8pct，分國 家來看： 1）法國：11 月銷量 4.39 萬，同比+26%，環比+1%，滲透率 33%， 環比+1.9pct。 2）德國：11 月銷量 8.82 萬，同比+58%，環比+6%，滲透率 35%， 環比+1.8pct，今年以來德國銷量同比增長強勁主要系 24 年補貼退 坡電動車基數較低。 3）英國：11 月銷量 5.80 萬，同比+7%，環比+7%，滲透率 38%， 環比+0.8pct。 4）葡萄牙：11 月銷量 0.84 萬輛，同比+21%，環比+7%，滲透率 51%，環比+2.4pct，同比提升主要系葡萄牙政府在 2025 年延續并 加強了對新能源汽車的補貼政策。 5）西班牙：11 月銷量 2.13 萬，同比+100%，環比-2%，滲透率 23%， 環比+0.2pct，同比大漲主要系今年 4 月 1 日起 MOVES III 重新實 施帶動銷量提升。6）挪威：11 月銷量 1.96 萬，同比+76%，環比+79%，滲透率 98%，環比-0.1pct，同比大漲主要系挪威政府預計 2026 年進一步下調電車免稅額度，購車前置。 7）瑞典：11 月銷量 1.37 萬，同比-10%，環比-13%，滲透率 65%，環比-0.3pct，環比下跌系季節性因素。 8）丹麥：11 月銷量 1.2 萬輛，同比+28%，環比+7%，滲透率 75%，環比+6.2pct，同比保持較為明顯增長，主要 原因為政府延續對電動車的優惠政策。 9）意大利：11 月銷量 2.44 萬輛，同比+131%，環比+51%，滲透率 19%，環比+6.7pct，同環比大漲主要系意大 利政府于 25 年 10 月 22 日啟動的超級汽車補貼計劃帶動當月銷量。