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萬潤新能研究報告；技術優勢提振市場份額，一體化與出海布局助力長期成長。11 月6日，公司公告基于對公司未來發展前景的信心和長期投資價值的認同，控股股東、實際控制人劉世 琦先生及李菲女士計劃在未來12個月內增持公司股份金額不低于860.67萬元、不超過1721.33萬元；若 上述增持完成后，仍出現觸發穩定股價措施啟動條件情形的，則控股股東、實際控制人將繼續增持，12個 月內增持股份金額不超過4303.33萬元。

國信電新觀點：

1）實際控制人再度增持，彰顯對于公司長期發展前景的堅定信心。控股股東、實際控制人在2023年10 月28日至2024年11月5日間已進行股份增持，合計金額為1668.69萬元；此次再度進行股份增持，表 示出控股股東、實際控制人對于公司發展前景的堅定信心。

2）萬潤新能深耕磷酸鐵鋰行業多年，目前全球出貨量排名前三。公司創始人在2003年成立萬潤工貿，從事磷 酸鐵等正極前驅體業務。2010年萬潤新能正式成立，創立之初即專注于磷酸鐵鋰等正極業務。公司依托高 性能產品，與比亞迪、寧德時代等全球頭部電池企業深入合作，目前在全球市場占有率排名前三。

3）萬潤新能積極攜手頭部客戶，一體化布局與海外產能拓展助力長期成長。公司依托高性能產品與持續的穩 定供應能力，與比亞迪、寧德時代、湖北楚能等客戶深入合作，伴隨客戶發展實現銷量快速提升。公司長 期深耕高溫固相法工藝，針對客戶高壓實產品需求、進行相應產能改造并積極進行產品驗證，第四代產品 有望在2025年大批量供應、進而增益公司盈利能力。同時，公司積極進行一體化布局，目前磷酸鐵已經 基本實現完全自供，保康縣磷化工項目順利推進。此外，公司加速海外布局，在美國布局5萬噸磷酸鐵鋰 項目、搶占市場競爭先機，有望伴隨美國新能源車及儲能市場發展實現快速放量。