行動教育研究報告：企培龍頭口碑裂變，大客戶戰略加速驅動.pdf

行動教育研究報告：企培龍頭口碑裂變，大客戶戰略加速驅動。公司是國內企業管理培訓龍頭，品牌效應強，課程體系持續迭代，產品標準化進 程良好。公司定位明確，堅持實效第一具有差異化競爭優勢，線下授課秩序恢復 后公司持續加大排課力度。公司商業模式穩定，分紅比例高，抗風險能力較強。 公司踐行大客戶戰略，合同負債高增提供成長確定性，有望進一步提升品牌影響 力。

精準聚焦優質企業增長策略的管理落地，滲透率有望快速提升

公司從細分行業頭部企業突破口碑，再向業內眾多中小企業擴大滲透。民營企業 數量眾多、競爭激烈，有自我提升意愿的潛在管理者客群規模較大且具備較強支 付能力，由此帶來廣闊的市場需求。目前企培市場機構眾多，格局分散，而公司 產品注重課程內容在經營中的落地性，價格相對占優。我們認為，公司由于差異 化的定位，在口碑逐漸裂變下有望持續擴張市占率。

大客戶戰略提升銷售效率，合同負債高增提供成長確定性

公司注重團隊學習，契合大客戶訂單戰略，具有訂單規模大、續單粘性強的特 點，有效提升銷售效率，增強公司業績增長穩定性與持續性。2019-2021 年，公 司銷售人員人均創收金額由 72.69 萬元提升至 89.19 萬元。公司合同負債余額穩 步提升反映在手訂單充裕，2023Q3 公司合同負債同比增長 17.8%。

實效第一，豐富產品結構向標準化可持續模式轉變

我們認為，實效性是公司的核心競爭優勢。公司在課程設計時即充分考慮學員企 業特征，確保課上學習內容能夠在課后充分落地實施并見效。產品不斷迭代，貼 近企業一線應用場景。校長EMBA引入世界級大師及名企前任高管，豐富課程內 容體系，推進標準化建設，提升品牌形象。公司咨詢團隊可在授課后針對性提供 落地指導，強化課程內容的可實踐性。