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長久物流研究報告：第三方汽車物流龍頭，乘帶路之風加速出海。第三方汽車運輸龍頭，深耕三十余年，實控人絕對控股、業內影響力大 公司是首家在上交所主板上市的第三方汽車物流企業，實控人在汽車領域從業經 驗豐富、有影響力，截至 2023 年 10 月 18 日，薄世久、李桂屏、薄薪澎（夫妻 子）合計持有 71.86%的股份。2023 年以來公司主業回暖，疊加收購的新能源公 司并表，業績同比大增，23Q1-3 實現歸母凈利潤 0.90 億元，同比增加 2867%。

國際海運：國內車企產品力提升，背靠中歐班列，乘“帶路”之風加速出海

公司在國際鐵、水運輸布局多年，業務覆蓋歐洲、中東、東南亞、中亞、美洲、 非洲。大變局下國產車供應鏈穩定性凸顯，汽車“新四化”提供國產車企發展機 遇，重塑全球競爭格局，截至 2023 年 10 月，我國汽車單月出口量達 48.8 萬輛， 占總產量的 17%，2023 年 1-9 月乘用車累計出口量超過日本和德國。汽車海運需 求持續修復，且短期難有新增運力，當前一船難求，運價持續創歷史新高。公司 以 6300 萬美元買入一艘 7000CEU 的汽車船，已于 2023 年底首航，此外與格羅唯 視的戰略合作不斷升級，運力規模有望進一步擴大，帶來業績增量。

新能源：打造第二增長曲線，V2G 技術加持“光儲充檢放”業務，強化渠道粘性

公司于 2022 年 2 月設立新能源事業部，于 2022 年 5 月收購廣東迪度新能源 51% 的股權后，相繼與鏈宇科技、協鑫能源、昇科能源等公司達成戰略合作關系。新 能源車暢銷勢頭正盛，動力電池產量顯著放量，動力電池回收市場需求無虞。 2023 年前 10 月我國新能源銷量已累計達到 728 萬輛，我國動力電池產量達到 611GW，均已超過 2022 年全年。鏈宇科技致力 V2G 技術研發，動力電池檢測將 更加精準高效，且有利電池保養，能夠提升回收渠道粘性。

數智化轉型，應用價值較大，有望驅動業績新增長點

公司在多年的業務發展過程中，已經積累了大量的數據資源，包括但不限于基于 物流業務的運輸及經銷數據，以及新能源電池回收檢測數據，公司未來有望探索 并挖掘利用數據價值，打造數智化的物流、電池回收體系和相關數據要素產品。