名創(chuàng)優(yōu)品研究報(bào)告：打造國產(chǎn)制造的極致性價(jià)比，滿足興趣消費(fèi)的優(yōu)質(zhì)零售商.pdf

名創(chuàng)優(yōu)品研究報(bào)告：打造國產(chǎn)制造的極致性價(jià)比，滿足興趣消費(fèi)的優(yōu)質(zhì)零售商。公司系全球創(chuàng)意生活家居零售商，處于快速發(fā)展階段。公司孵化名創(chuàng)優(yōu)品 和 TOP TOY 兩大品牌業(yè)務(wù)。2013-2018 年，名創(chuàng)優(yōu)品作為自有品牌綜合零售 商，不斷創(chuàng)新以“IP”為特色的生活家居用品，在全國范圍內(nèi)快速展店，并在 2015 年實(shí)施全球化戰(zhàn)略開始海外布局；2018-2021 年，公司拓展主營業(yè)務(wù)， 增加 TOP TOY 潮玩集合店作為企業(yè)第二增長(zhǎng)曲線，同時(shí)在紐交所和港交所先 后上市，公司經(jīng)營規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大；當(dāng)前階段，名創(chuàng)優(yōu)品營收已經(jīng)突破百億， 公司在產(chǎn)品和渠道端不斷尋求創(chuàng)新和進(jìn)一步突破，未來增長(zhǎng)前景值得期待。

產(chǎn)品端：高性價(jià)比產(chǎn)品快速出新，直擊消費(fèi)者痛點(diǎn)。（1）生產(chǎn)端：產(chǎn)品擁 有種類豐富和性價(jià)比高兩大優(yōu)勢(shì)，種類上，公司堅(jiān)持“711”上新理念，目前 平均每個(gè)月推出約 530 個(gè) SKU，產(chǎn)品迭代吸引更多消費(fèi)者；價(jià)格上，SPA 的 經(jīng)營模式縮短了供應(yīng)鏈長(zhǎng)度，設(shè)計(jì)、制造和銷售一體化使得成本進(jìn)一步降低， 低價(jià)好物滿足理性消費(fèi)需求，同時(shí)毛利率不斷提升，驅(qū)動(dòng)盈利水平不斷提升。 （2）營銷端：看好“興趣消費(fèi)”趨勢(shì)，響應(yīng)消費(fèi)者喜好，實(shí)施“IP 賦能”戰(zhàn) 略，深度挖掘品牌與 IP 之間的聯(lián)名創(chuàng)新潛力，錨定“自有 IP”增加客戶粘性。

渠道端：推進(jìn)海內(nèi)外、全渠道布局，加密消費(fèi)市場(chǎng)滲透。（1）線下：國內(nèi) 由初期深耕一二線城市轉(zhuǎn)向下沉空間潛力的拓展，進(jìn)一步加速城市滲透率， 未來有望參考日本進(jìn)一步加密門店；國外主要拓展亞洲和美洲市場(chǎng)，門店布 局更加高端，TOP TOY 海外布局計(jì)劃也在穩(wěn)步計(jì)劃中；此外，著力提升海內(nèi) 外單點(diǎn)效率，落地“超級(jí)門店”，實(shí)現(xiàn)門店價(jià)值最大化。（2）線上：加強(qiáng)海內(nèi) 外線上全平臺(tái)覆蓋和線下客流同步轉(zhuǎn)化，推動(dòng)線上線下協(xié)同的新零售模式。