金融工程2024年度策略（二）：行業主題指數成分分析手冊.pdf

金融工程2024年度策略（二）：行業主題指數成分分析手冊。此篇，我們對報告《金融工程 2024 年度策略（一）：兵無常勢，水無常形》提及的較為活 躍的部分行業，進行基金產品篩選及跟蹤指數成分分析，以供后續選擇參考。

電子相關行業指數：CSSW 電子、科創芯片、中華半導體芯片、消費電子、電子 50、CS 電 子、科創信息、中證 VR、全指信息、800 信息、中證 TMT。其中中華半導體芯片指數跟蹤 產品規模較大；消費電子指數的跟蹤產品數目較多。成分行業分析：CSSW 電子、科創芯片、 中華半導體芯片、消費電子、電子 50、CS 電子指數的電子行業占比較高，達八成或以上。 另有和計算機、傳媒等行業的組合指數，如全指信息、800 信息、中證 TMT 指數的計算機 占比達二至三成，電子行業占比為六成左右。對于細分行業，科創芯片指數較側重于數字芯 片設計和半導體設備，消費電子指數較側重于數字芯片設計和消費電子零部件及組裝。成分 風格分析：整體偏大中盤。其中電子 50 和消費電子指數，相對于中證 TMT 和科創芯片指數 更偏大盤。從近一年的整體維度來看，電子相關行業指數市盈率不高不低。其中，電子 50、 中證 TMT、CS 電子、800 信息、全指信息指數有近三成成分股近一年市盈率分位數小于 20%。 市凈率處于相對低位，電子 50、中證 TMT、CS 電子、800 信息、全指信息、中華半導體芯 片、CSSW 電子指數有五成及以上成分股近一年市凈率分位數小于 20%。整體價值屬性較弱， 成長屬性較強，其中，科創芯片、科創信息、中華半導體芯片、CSSW 電子、消費電子指數 成長性相對更強。

計算機相關行業指數：中證軟件、CS 計算機、中證數據、云計算、金融科技（930986.CSI）、 云計算 50、信息安全、金融科技（399699.SZ）、SHS 云計算、人工智能、CS 人工智、SHS 人工智能 50。其中 CS 人工智指數的跟蹤產品規模較大，達 71 億；云計算和 CS 人工智指數 的跟蹤產品數目較多，均達 5 只；SHS 云計算和 SHS 人工智能 50 指數包含兩至三成的港股。 成分行業分析：中證軟件、CS 計算機、中證數據指數的計算機行業占比達九成。另有計算 機和非銀金融行業的組合指數金融科技、計算機和通信行業的組合指數云計算 50、計算機和 電子行業的組合指數人工智能、CS 人工智、SHS 人工智能 50。對于細分行業，指數權重多 分布于 IT 服務Ⅲ、橫向通用軟件、垂直應用軟件。中證軟件較側重于橫向通用軟件，金融 科技（930986.CSI）較側重于垂直應用軟件。成分風格分析：整體偏大中盤。其中 SHS 人工 智能 50 相對更偏大盤。從近一年的整體維度來看，計算機相關行業指數市盈率偏低，較大 比重成分股市盈率分位數位于[0%，80%]的區間。其中，金融科技（399699.SZ）、CS 計算 機指數有四成以上成分股近一年市盈率分位數小于 20%，云計算 50、SHS 云計算指數分位 值則相對較高。計算機相關行業指數市凈率分位同樣偏低。整體價值屬性較弱，成長屬性較 強，其中，中證軟件、SHS 人工智能 50、人工智能、云計算、云計算 50、CS 人工智、SHS 云計算指數成長性相對更強。

通信相關行業指數：國證通信和通信設備。其中通信設備指數的跟蹤產品規模較大，達 26 億元。成分行業分析：國證通信指數的通信行業占比達八成，通信設備指數在通信、電子、 國防軍工上的占比為 6:2:1。國證通信指數側重于通信網絡設備及器件、電信運營商，通信設 備指數側重于通信網絡設備及器件、通信終端及配件和消費電子零部件及組裝。成分風格分 析：整體偏大中盤。國證通信指數，相對于通信設備指數更偏大盤。從近一年的整體維度來 看，通信相關行業指數市盈率和市凈率處于相對低位。較大比重成分股市盈率和市凈率分位 數位于[0%，20%]的區間，整體來看，國證通信相對更低。整體價值和成長屬性較為均衡， 成長性較電子和計算機行業更弱。