保險行業(yè)2026年中期策略：壽險業(yè)估值框架更新及保險板塊投資展望.pdf
- 上傳者：95*****
- 時間：2026/05/29
- 熱度：78
- 0人點(diǎn)贊
- 舉報
本報告為2026年中期保險行業(yè)策略報告，核心觀點(diǎn)圍繞壽險業(yè)估值框架更新及保險板塊投資展望展開。報告首先介紹了基于內(nèi)含價值的壽險公司估值框架，將內(nèi)含價值變化拆分為負(fù)債端（新業(yè)務(wù)價值、營運(yùn)經(jīng)驗(yàn)差異）、資產(chǎn)端（投資回報差異、經(jīng)濟(jì)假設(shè)變動）和存量價值釋放三個維度，指出存量價值釋放是內(nèi)含價值穩(wěn)定增長的壓艙石。其次，系統(tǒng)梳理了新會計(jì)準(zhǔn)則下壽險公司財(cái)務(wù)分析思路，強(qiáng)調(diào)新準(zhǔn)則下利潤表主要反映當(dāng)期資產(chǎn)端投資表現(xiàn)及存量價值釋放，保險服務(wù)收入嚴(yán)格剔除投資成分，合同服務(wù)邊際攤銷成為保險服務(wù)業(yè)績最重要來源，且虧損合同需當(dāng)期顯性確認(rèn)。在投資展望方面，報告認(rèn)為負(fù)債端將從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向價值驅(qū)動，分紅險引領(lǐng)浮動收益型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，銀保渠道“報行合一”推動價值率改善，代理人渠道向?qū)I(yè)化轉(zhuǎn)型；資產(chǎn)端強(qiáng)調(diào)固收筑牢根基、權(quán)益增厚收益，資負(fù)匹配成為剛性約束。當(dāng)前存款搬家與“反內(nèi)卷”政策驅(qū)動負(fù)債端增長，權(quán)益市場回暖有望增厚利潤，保險板塊估值具備較高安全邊際，建議重視估值修復(fù)投資機(jī)會。
免責(zé)聲明：本文 / 資料由用戶個人上傳，平臺僅提供信息存儲服務(wù)，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除。
- 相關(guān)標(biāo)簽
- 相關(guān)專題
熱門下載
- 全部熱門
- 本年熱門
- 本季熱門
- A股2026年6月觀點(diǎn)及配置建議：景氣強(qiáng)化，震蕩上行.pdf 126 7積分
- A股投資策略周報（0606）：海外流動性沖擊下，A股市場及科技方向后續(xù)如何演繹？.pdf 73 4積分
- 非銀行業(yè)2026中期策略會：壓力越大，彈力越大—如何理解非銀板塊的低估現(xiàn)象？.pdf 71 9積分
- 投資策略-科技的賣點(diǎn)：第一個頂部.pdf 71 5積分
- 保險行業(yè)基本面梳理120：險資配置的變與不變.pdf 63 4積分
- 房地產(chǎn)行業(yè)2026年中期投資策略：核心城市先行，星火亦將燎原.pdf 63 8積分
- 2026年中宏觀策略更新：從“過彎加油”到“入軌穩(wěn)油”.pdf 60 4積分
- 保險行業(yè)2026年中期策略報告：2Q26利潤有望環(huán)比提速，中長期資負(fù)共振邏輯延續(xù).pdf 58 3積分
- 保險行業(yè)2026年中期策略：尋找中國保險股的阿爾法.pdf 50 4積分
- 2026年6月第1期：哪些熱點(diǎn)有望繼續(xù)上漲？.pdf 38 27積分
- A股2026年6月觀點(diǎn)及配置建議：景氣強(qiáng)化，震蕩上行.pdf 126 7積分
- A股投資策略周報（0606）：海外流動性沖擊下，A股市場及科技方向后續(xù)如何演繹？.pdf 73 4積分
- 非銀行業(yè)2026中期策略會：壓力越大，彈力越大—如何理解非銀板塊的低估現(xiàn)象？.pdf 71 9積分
- 投資策略-科技的賣點(diǎn)：第一個頂部.pdf 71 5積分
- 保險行業(yè)基本面梳理120：險資配置的變與不變.pdf 63 4積分
- 房地產(chǎn)行業(yè)2026年中期投資策略：核心城市先行，星火亦將燎原.pdf 63 8積分
- 2026年中宏觀策略更新：從“過彎加油”到“入軌穩(wěn)油”.pdf 60 4積分
- 保險行業(yè)2026年中期策略報告：2Q26利潤有望環(huán)比提速，中長期資負(fù)共振邏輯延續(xù).pdf 58 3積分
- 保險行業(yè)2026年中期策略：尋找中國保險股的阿爾法.pdf 50 4積分
- 2026年6月第1期：哪些熱點(diǎn)有望繼續(xù)上漲？.pdf 38 27積分
- A股2026年6月觀點(diǎn)及配置建議：景氣強(qiáng)化，震蕩上行.pdf 126 7積分
- A股投資策略周報（0606）：海外流動性沖擊下，A股市場及科技方向后續(xù)如何演繹？.pdf 73 4積分
- 非銀行業(yè)2026中期策略會：壓力越大，彈力越大—如何理解非銀板塊的低估現(xiàn)象？.pdf 71 9積分
- 投資策略-科技的賣點(diǎn)：第一個頂部.pdf 71 5積分
- 保險行業(yè)基本面梳理120：險資配置的變與不變.pdf 63 4積分
- 房地產(chǎn)行業(yè)2026年中期投資策略：核心城市先行，星火亦將燎原.pdf 63 8積分
- 2026年中宏觀策略更新：從“過彎加油”到“入軌穩(wěn)油”.pdf 60 4積分
- 保險行業(yè)2026年中期策略報告：2Q26利潤有望環(huán)比提速，中長期資負(fù)共振邏輯延續(xù).pdf 58 3積分
- 保險行業(yè)2026年中期策略：尋找中國保險股的阿爾法.pdf 50 4積分
- 2026年6月第1期：哪些熱點(diǎn)有望繼續(xù)上漲？.pdf 38 27積分
