蘋果公司專題報(bào)告：VisionPro，支持蘋果應(yīng)用遷移，MR生態(tài)迎來奇點(diǎn).pdf

蘋果公司專題報(bào)告：VisionPro，支持蘋果應(yīng)用遷移，MR生態(tài)迎來奇點(diǎn)。我們看好作為室內(nèi)娛樂辦公設(shè)備的 AVP 的潛在市場空間。因定價(jià) 遠(yuǎn)超一般消費(fèi)級(jí)頭顯，目前市場對(duì) Vision Pro 的出貨預(yù)期基本在 首年 15~50 萬臺(tái)；而我們認(rèn)為蘋果高價(jià)值用戶消費(fèi)力或遠(yuǎn)超市場 預(yù)期：參考 ARM 版 Mac Pro/Mac Studio 系列，根據(jù) TheVerge、 IDC 的出貨及份額數(shù)據(jù)，2022 年 Mac Pro（$6999)出貨約 330 萬 臺(tái)；一體機(jī) iMac($1299)出貨約 390 萬臺(tái)；Vision Pro 同樣定位辦 公室內(nèi)娛樂，首期具有新品紅利，但也面臨初期生態(tài)不豐富、用 戶接受度低的問題，綜合對(duì)比大彩電、游戲主機(jī)、Mac 系列產(chǎn)品 市場規(guī)模，我們認(rèn)為 Vision Pro 的市場空間有望達(dá)到百萬級(jí)。

產(chǎn)品后續(xù)屏幕、光學(xué)、傳感器升級(jí)值得期待。（1）顯示方面，綜 合國內(nèi)外媒體反饋，Vision Pro 的單眼 4K 顯示水平基本達(dá)到清晰 自然體驗(yàn)的合格線，或?qū)⒁I(lǐng) Micro OLED 取代 Fast LCD 成為主 流方案，正向 VST 或成行業(yè)標(biāo)配，創(chuàng)造內(nèi)外雙屏需求；（2）雙 芯片方案揭示傳感數(shù)據(jù)低延遲運(yùn)算能力是 VR 剛需，協(xié)處理器或 為過渡方案，專業(yè)級(jí) MR 芯片（滿足多傳感器數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)處理、實(shí) 時(shí) AI 模型訓(xùn)練）將是蘋果及行業(yè)公司的探索方向；（3）淘汰鼠 標(biāo)和手柄的純手眼交互可能會(huì)成為大趨勢，傳感器組合將成為影 響體驗(yàn)的重要參數(shù)變量，建議密切關(guān)注傳感器組合發(fā)展迭代；（3） 光學(xué)、電池、中框邊框等部件仍需減重，散熱方案也必然需要改 進(jìn)，以達(dá)到讓更多用戶能夠接受的佩戴舒適度。

支持 iOS 應(yīng)用簡單窗口導(dǎo)入，推出新的 UI 范式，將推動(dòng) MR 生 態(tài)極大豐富。從收入端看，蘋果服務(wù)收入中約 1/3 來自廣告和 Licensing（主要是谷歌的 TAC 費(fèi)用），另 1/3 來自 App Store 傭 金，蘋果的自帶軟件服務(wù)和廣告位一直較為克制，滲透率不高， 隨著 iOS 應(yīng)用向 visionOS 遷移，軟件部門將產(chǎn)生增量傭金和廣告 收入；iOS 應(yīng)用數(shù)量在百萬級(jí)，遠(yuǎn)超目前主流 VR/AR 平臺(tái)應(yīng)用數(shù) 量，隨著蘋果助力 iOS 應(yīng)用向 visionOS 導(dǎo)入，VR/AR 應(yīng)用生態(tài) 將進(jìn)入新的發(fā)展紀(jì)元。