傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)2024年度策略：AI進擊，MR成長，看好整體機會和出海市場.pdf

上傳者：小**
時間：2024/01/03
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傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)2024年度策略：AI進擊，MR成長，看好整體機會和出海市場。2024年策略觀點： ? 回顧2023年，A股傳媒板塊經(jīng)歷了AI和短劇兩輪行情。春節(jié)期間的微軟業(yè)績會讓市場認識到了AI行業(yè)的變革拐點，3月的 GPT4發(fā)布，和5月底的Copilot發(fā)布分別驅(qū)動了AI行情的兩輪高峰。10月底11月初，三季報期結(jié)束后，互動游戲、短劇出圈，構(gòu)成了四季度的第二輪行情。傳媒板塊旗下的幾大細分板塊，游戲、影視、出版、廣告營銷，均是消費與科技相融合的行業(yè)，新的內(nèi)容形態(tài)（小程序游戲、短劇）萌芽并爆發(fā)，以及新的科技（AI）的拐點，疊加宏觀經(jīng)濟的復蘇構(gòu)成了23年的產(chǎn)業(yè)趨勢。

展望2024年，我們有望看到AI技術(shù)在工具層面、應用層面落地的新形態(tài)，蘋果Vision Pro以及其他頭顯的陸續(xù)發(fā)布也有望帶來終端的新變化，小程序游戲、短劇等新內(nèi)容形態(tài)有望延續(xù)高景氣度的發(fā)展，帶來結(jié)構(gòu)化的成長趨勢。具體到每一個垂類上： ? AIGC：2023年國內(nèi)外大模型迎來全面爆發(fā)，OpenAI的一系列舉措反映了幾大趨勢：1）多模態(tài)融合；2）定制化；3）類操作系統(tǒng)；4）普惠化。國內(nèi)大模型奮力追趕，已實現(xiàn)全面對標ChatGPT。隨著上游大模型的迭代，下游應用有望探索新場景、新業(yè)態(tài)，在教育、營銷、辦公、醫(yī)療、影視等各領(lǐng)域已逐步落地垂類小模型。

虛擬現(xiàn)實：23年的VR新品發(fā)布有望驅(qū)動24年行業(yè)重回增長，硬件性能提升會拓展應用空間，建議重點關(guān)注內(nèi)容側(cè)三條曲線。

互聯(lián)網(wǎng)：受益于中美關(guān)系正常化和中國宏觀經(jīng)濟復蘇的情況，2023年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)估值逐漸得到修復；展望24年，我們認為 AI等技術(shù)將會進一步驅(qū)動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展。

游戲：23年迎來行業(yè)性的供給復蘇，但同時也展露出了供給相較于需求過于擁擠的弊端；展望24年，我們認為作為消費與科技融合的產(chǎn)業(yè)，主要關(guān)注小程序游戲作為新的內(nèi)容形態(tài)帶來的增量，以及AI技術(shù)應用端持續(xù)落地、VR頭顯迭代所帶來的想象空間。

短劇：受益于平臺流量的傾斜和政策監(jiān)管側(cè)的放松，短劇行業(yè)在2023年得到巨大爆發(fā)成為驅(qū)動內(nèi)容行業(yè)發(fā)展的新的增長點；展望24年，我們認為針對短劇的監(jiān)管會逐漸收緊，優(yōu)質(zhì)的IP和內(nèi)容依然能夠吸引強勁的用戶付費。