央國企動態系列報告之64——央國企人工智能產業布局專題.pdf

本報告為招商證券發布的央國企動態系列報告之64，主題為央國企人工智能產業布局專題。報告指出，“人工智能+”行動已進入系統性政策落地階段，國家發改委正謀劃出臺配套文件，加大算力、數據、電力等要素保障，并推動央國企開放高價值應用場景。

報告梳理了人工智能產業鏈全景，包括硬件基礎設施（半導體、服務器、智算中心）、終端（AI手機、AIPC、智能駕駛、人形機器人）及應用環節（“+AI”與“AI+”模式）。國有資本在硬件基礎設施端覆蓋廣泛，在模型與應用端聚焦云側大模型及公共性強的應用場景。央國企在能源、交通、醫療、智慧城市等領域具有場景優勢，已發布首批40項戰略性高價值場景，旨在通過場景開放推動AI規模化落地。

在市場表現方面，截至2026年5月22日，A股上市央企總市值占比較高，央企科技引領指數近一年表現優異，反映市場對央企科技創新方向的關注。同時，國資央企股息率市值加權均值高于市場整體，高股息屬性顯著，具備配置價值。報告最后提示了國企改革進度不及預期及政策方向變化的風險。