公用事業行業電價研究系列（二）：煤價上漲、供需反轉，電價面臨周期拐點.pdf
- 上傳者：b**
- 時間：2026/05/19
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本報告為廣發證券發布的公用事業行業深度研究報告，聚焦于電力市場的價格機制及其周期性波動。報告深入分析了煤炭價格變動對電力行業成本端的傳導效應，指出煤價上漲對火電企業盈利能力的擠壓作用。
同時，報告重點探討了電力供需格局的反轉趨勢，結合宏觀經濟復蘇及新能源裝機增速變化，研判電力供需關系的變化對電價形成的影響。研究認為，在供需基本面反轉的背景下，電價可能面臨周期性的拐點，投資者需關注火電盈利修復及電價市場化改革帶來的投資機會。
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