“電力_電網(wǎng)_電池”ETF投資價值分析：全球缺電共振與HALO交易崛起，重估新型電力系統(tǒng).pdf

“電力_電網(wǎng)_電池”ETF投資價值分析：全球缺電共振與HALO交易崛起，重估新型電力系統(tǒng)。國家發(fā)布構(gòu)建新型電力系統(tǒng)戰(zhàn)略，電力行業(yè)迎來發(fā)展契機。當(dāng)前，我國處于 新型電力系統(tǒng)的加速轉(zhuǎn)型期，新型電力系統(tǒng)發(fā)展以支撐實現(xiàn)碳達(dá)峰為主要目 標(biāo)，加速推進(jìn)清潔低碳化轉(zhuǎn)型。中央層面，“十五五”規(guī)劃建議明確新型能源 系統(tǒng)重要地位，指引了消納、韌性、電氣化的發(fā)展重心。地方層面，多省發(fā) 文重點提升新能源產(chǎn)業(yè)集群競爭力。電力設(shè)備行業(yè)在政策東風(fēng)的持續(xù)推動下， 展現(xiàn)出廣闊的發(fā)展前景和增長潛力。

全球 HALO 交易與北美結(jié)構(gòu)性缺電驅(qū)動電力解決方案系統(tǒng)性重估。在全球 HALO 交易與北美結(jié)構(gòu)性缺電邏輯的宏觀共振下，“電力-電網(wǎng)-電池”構(gòu)成的 上中下游解決方案全產(chǎn)業(yè)鏈正迎來系統(tǒng)性的價值重估。我們認(rèn)為，當(dāng)前北美 由 AI 算力擴張與再工業(yè)化共振引發(fā)的“結(jié)構(gòu)性缺電”，正在成為宏觀層面 “HALO（Heavy Assets, Low Obsolescence，重資產(chǎn)且低無形損耗）交易” 的最強映射。在技術(shù)快速迭代的 AI 浪潮中，電力基礎(chǔ)設(shè)施作為底層物理支撐， 具備極高的重置成本與極低的被技術(shù)顛覆風(fēng)險。因此，北美電力緊缺已超越 單一產(chǎn)業(yè)的中觀景氣度，躍升為全球資產(chǎn)定價中重估“硬核基礎(chǔ)設(shè)施”的核 心主線。

電力解決方案相關(guān)指數(shù)介紹

中證全指電力公用事業(yè)指數(shù)選取 57 家電力行業(yè)上市公司證券作為指數(shù)樣本， 反應(yīng)電力公用事業(yè)行業(yè)的整體表現(xiàn)。中證光伏龍頭 30 指數(shù)從滬深市場業(yè)務(wù) 涉及光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)的上市公司證券中選取 30 只規(guī)模較大、盈利較好的證券 作為指數(shù)樣本，以反映光伏產(chǎn)業(yè)龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。恒生 A 股電 網(wǎng)設(shè)備指數(shù)選取 50 家電網(wǎng)設(shè)備相關(guān)上市公司證券作為指數(shù)樣本，反應(yīng)電力 電網(wǎng)行業(yè)的整體表現(xiàn)。國證新能源電池指數(shù)選取 50 家新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)儲能 電池相關(guān)上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)儲能電池的整體 表現(xiàn)。國證新能源車電池指數(shù)選取 30 家新能源車電池產(chǎn)業(yè)上市公司證券作 為指數(shù)樣本，反應(yīng)新能源車電池的整體表現(xiàn)。