ETF系列研究報告：2025年我國ETF市場剖析及展望.pdf

ETF系列研究報告：2025年我國ETF市場剖析及展望。近年來 ETF 市場保持著快速增長的勢頭，2025 年國內權益市場整體表 現為結構性牛市，以及在全球科技熱潮與貴金屬行情火熱的情況下，ETF 規 模和數量持續取得明顯增長，規模同比增速高達 61.03%，在 2025 年底 ETF 存續規模突破 6 萬億，展現出了驚人的增長勢頭。我國目前 ETF 正處在高 速發展階段，未來可期。

發行市場

2025 年全年共發行 343 只 ETF，較 2024 年數量翻倍。全年 ETF 發行 規模合計為 2599.31 億元，繼 2024 年發行規模反彈后進一步提速并突破新 高，使 2025 年成為了新的“ETF 發行大年”。2025 年仍然是股票 ETF 和跨 境 ETF 發行數量最多的一年，此外債券市場“科技板”正式落地，在政策 紅利與市場需求的雙重驅動下，科創債 ETF 的發行數量與規模快速攀升。 發行市場集中度持續保持高位，在 ETF 市場份額競爭異常激烈的環境 下，ETF 發行仍處于“贏家通吃”的局面。隨著國內權益市場的表現不斷向 好，繼 2024 年僅有一家基金管理公司新入場 ETF 發行后，2025 年再有 3 家 基金公司首次參與發行，可見新入場者的數量有望重新步入上升趨勢。 目前共有 542 只跟蹤指數發行過 ETF 產品，2025 年新增 61 只跟蹤指 數，在新增跟蹤指數數量上位居歷史第二，保持了良好的產品創新力度。股 票 ETF 的新增跟蹤指數仍占比最高，新增數量為 42。得益于科創債 ETF 集 中募資發行，債券指數的新增數量較前幾年也有明顯的突破，為 5 只。 股票 ETF 中，寬基 ETF 的發行規模仍高于其他兩類股票 ETF，2025 年 共有 18 只跟蹤指數發行了 ETF，其中科創綜指作為 2025 年新發布的指數， 跟蹤該指數的寬基 ETF 發行規模與數量均位列新發寬基 ETF 中第一位。 行業主題方面，2025 年有 22 個行業主題發行了 ETF，其中航空航天為 首次發行 ETF 的行業主題，僅有的一只首發行業主題廣受市場關注，成為 了 2025 年發行規模與數量均排名第二的行業主題。 風格策略方面，經歷權益市場長期表現動蕩與低迷后，市場將投資焦點 轉向公司的“自由現金流”，從而催生出 2025 年大批量的自由現金流 ETF 發行上市。得益于此，2025 年風格策略 ETF 迎來了發行規模與數量的高峰。 2025 年跨境 ETF 發展進一步提速，主要亮點在于：1）新地域或國家 指數層出不窮，今年首發包括跟蹤巴西與新興亞洲市場的跨境 ETF；2）新 行業主題繼續出現，例如港股信息技術產業；3）在全球科技熱潮的影響下， 科技成為 2025 年跨境 ETF 中發行數量與規模均位列第一的主題。