AI行業分析：AI算力持續迭代升級，液冷加速滲透行業高景氣.pdf

AI行業分析：AI算力持續迭代升級，液冷加速滲透行業高景氣。液冷具備低能耗、高散熱、低TCO等優勢，冷板式液冷占據主流 ：相比傳統風冷，液冷具備多重優勢：1）低能耗：液冷散熱技術 傳熱路徑短、換熱效率高、制冷能效高，液冷技術在2MW機房場景下超越風冷，能耗降低70%+。2）高散熱：液冷常用介質的載 熱能力、導熱能力和強化對流換熱系數均遠大于空氣，可直接將設備大部分熱源熱量通過循環介質帶走。液冷通過有效降低芯片溫 度，減少PUE至1.2以下，而風冷的PUE值一般為1.5-1.8。3）低TCO：液冷系統TCO優勢顯著，通過減少機柜數量與占地面積實現 長期成本節約。

AI驅動液冷需求放量、英偉達全面轉向液冷，預計2032年全球液冷規模超190億美元。算力帶動TDP增長：全球AI發展推動算力需 求提升，預計2030年全球算力規模超16ZFlops，CAGR超50%，算力飛速增長帶來TDP迅速增加，當TDP超350W需逐步轉向液冷。 因此芯片TDP的增長促使向液冷加速轉變。數據中心PUE相關政策相繼出臺，監管逐步趨嚴推動液冷發展。政策明確要求到2025年 全國新建大型、超大型數據中心平均電能利用效率降到1.3以下，國家樞紐節點進一步降到1.25以下，綠色低碳等級達到4A級以上； 在國家嚴格的PUE考核標準下，風冷系統已無法滿足需求，液冷技術可以將PUE指標降至1.2以下，滿足當前國家政策對綠色數據中 心的要求，達到減低耗能的目標。國內運營商加大液冷建設，大廠加大資本開支，海外龍頭英偉達全面轉向液冷。電信運營商提出 液冷三年愿景，2025年50%項目采用液冷方案，推進形成標準統一、生態完善、成本最優、規模應用的高質量發展格局。同時國內 阿里字節騰訊等大廠均加大資本開支，2025年均有望超千億人民幣，此外，英偉達GB300開始轉向全面液冷，充分帶動液冷市場需 求起量。