滴滴出行研究報告：網絡效應筑牢基本盤，Robotaxi有望打開全新增長曲線.pdf

滴滴出行研究報告：網絡效應筑牢基本盤，Robotaxi有望打開全新增長曲線。滴滴作為中國共享出行市場的領導者，依托網約車、線上出 租車、順風車、代駕等多元業務構建了一站式出行平臺，形成了 強大的流量入口。面對穩固的國內網約車市場競爭優勢，滴滴正 加速全球化戰略轉型，以拉美為核心增長引擎，積極打造融合“出 行+外賣+金融科技”的超級App生態閉環。同時，滴滴持續深耕 人工智能與自動駕駛領域，憑借全棧自研技術、硬件革新以及在 共享出行領域積累的龐大用戶基礎和網絡效應壁壘，其Robotaxi 業務商業化正逐步落地，車隊有望在未來兩年顯著放量，成為公 司未來重要的增長曲線。

滴滴：從本土獨角獸到全球移動出行生態締造者。滴滴作為 國內共享出行領域的龍頭企業，以網約車、線上出租車、順風車、 代駕等多元業務構建起一站式出行平臺，通過全鏈路服務形成強 大的流量入口與出行樞紐。近年來，公司加速從國內生態閉環向 全球化布局的戰略轉型，同時布局多年的自動駕駛業務商業化逐 步落地，未來有望打造滴滴全新增長曲線。

國內共享出行格局穩固，Robotaxi即將迎來爆發式增長。國 內共享出行行業格局穩定，下沉市場仍有較大發展空間，目前行 業以自營模式為主體，盡管聚合模式市場份額近年來有所提升， 但滴滴龍頭競爭優勢依然顯著，在用戶、供給、品牌和技術上， 通過飛輪效應鞏固優勢，實現長期的用戶、單量雙向提升。放眼 全球，Uber在美國等國家憑借多元業務協同與自動駕駛布局拓展 生態邊界，Grab以東南亞本土化超級應用構筑壁壘，滴滴則深耕 拉美市場，并協同發展外賣及金融科技業務。此外，Robotaxi作 為智能駕駛的核心落地場景，憑借安全性高、費率低等優勢成為 行業未來焦點，政策推動下，自動駕駛行業技術迭代與政策合規 成為破局關鍵。滴滴自動駕駛車隊在2025-2026年有望放量，未 來或將成為Robotaxi領域最強玩家之一。

網絡效應筑牢基本盤，自動駕駛有望打開全新增長曲線。滴滴憑借先發優勢在國內出行市場構建起穩固的 雙邊網絡效應壁壘，通過“會員權益+服務保障”的組合拳深度綁定用戶，以“管理規范+技術精準”的雙重驅 動確保服務品質，不僅塑造了難以撼動的用戶心智，更依托司機生態壁壘與權益體系強化供給端護城河。在此 基礎上，滴滴進一步發揮網約車主場優勢，在海外加速構建“出行+外賣+金融科技”的生態閉環，全力打造超 級 App，推動業務從單一出行服務向多元生活場景延伸。拉美市場將成為其重要增長引擎，滴滴聚焦出行與外 賣領域，并通過出行服務打底、融合外賣與金融科技的生態協同策略實現錯位突圍。此外，滴滴持續深耕人工 智能與自動駕駛領域，通過全棧自研技術與硬件革新，重塑Robotaxi商業化路徑，憑借多年來在傳統共享出行 市場打造的用戶心智，滴滴有望在自動駕駛領域打造全新增長曲線。