新疆煤化工產業鏈白皮書：依托煤炭資源優勢，新疆煤化工戰略地位凸顯.pdf

新疆煤化工產業鏈白皮書：依托煤炭資源優勢，新疆煤化工戰略地位凸顯。新疆煤炭儲量豐富，資源品位高，開采成本低，低價高質煤炭資源優勢明顯。我國能源資源儲量 呈現富煤、貧油、少氣的特征，以煤為主體的能源結構短期內難以改變。其中，新疆煤炭資源優 勢較為明顯，新疆預測煤炭資源量 2.19 萬億噸，累計查明煤炭資源量 4500 億噸。從新疆煤種分 布看，低變質的長焰煤、不黏煤、弱黏煤等占全部查明保有資源/儲量的 95%，適合用作化工原料 煤，2022 年煤化工消納的疆煤占當年疆煤產量的比重為 12.1%，將成為未來疆煤消納的主要途 徑。此外，“引額濟烏”工程、“500”東延供水工程等一系列北疆重大跨流域調水工程和蓄水工 程，將補足新疆水資源不足的短板，有望充分發揮新疆低成本煤炭資源優勢。

煤化工國內技術成熟，疊加資源稟賦和政策加持，新疆煤化工產業規模初現，迎來快速發展期。 油頭決定價格，煤價決定成本，油煤價差決定利潤，由于新疆低成本煤炭資源，產品競爭力長期 凸顯。在政策引導的加強下，新疆煤化工已形成焦炭和電石-PVC 等完整產業鏈，全區現代煤化工 種類比較齊全，除煤制油外其他現代煤化工產品均有投產。未來來看，擬在建現代煤化工項目累 計投資預計超過 7000 億元，主要包括煤制甲醇 830 萬噸/年，煤制烯烴 710 萬噸/年，煤制油 400 萬噸/年，煤制氣 337 億立方米/年。假設上述項目全部順利投產，則新增煤炭需求 2.1 億噸/ 年。

新疆煤化工重點關注煤炭成本及運輸成本間均衡，重點子行業競爭優勢明顯：

合成氨-尿素產業鏈：新疆原料成本優勢明顯，但尿素原料煤單耗較少，成本優勢體現有限。選取 新疆尿素和華東尿素企業為例，新疆地區尿素主要優勢在于原料煤成本上，同時新疆運輸壓力較 大，運輸成本較高，并且折舊攤銷和人工成本也較高。綜合來看，新疆尿素原料成本優勢明顯， 在當地消化可獲得超額利潤，但長途運費成本會減弱部分競爭力；

電石-PVC 產業鏈：由于新疆煤炭價格低，新疆蘭炭價格較中西部陜西、內蒙古等地的蘭炭價格 低，自備電石的 PVC 生產企業可以獲得蘭炭-電石、電石-PVC 兩段利潤。2024 全年來看，完全 自備電石、其他費用相同條件下，新疆 PVC 生產企業單噸 PVC 生產成本較中西部低 731 元/噸。

煤制甲醇/烯烴：煤制烯烴優勢在于原材料廉價易得，技術成熟，轉化率高，在我國資源稟賦特性 下具有顯著優勢。當前油價中高位震蕩期，煤制烯烴成本優勢彰顯，根據中國石化經研院， CMTO（煤基甲醇制烯烴）工藝在國際油價超過 60 美元/桶時具備成本優勢。

煤制乙二醇：乙二醇單耗煤炭較高，充分發揮新疆煤炭資源優勢。選取新疆乙二醇和華東乙二醇 企業為例，考慮煤炭成本后新疆乙二醇領先華東乙二醇企業成本超 1000 元/噸，考慮運輸成本 后，領先華東乙二醇企業約 730 元/噸（假設新疆煤價 200 元/噸，新疆-華北運費 400 元/噸）。

煤制油氣：以 40 億立方米/年的煤制天然氣項目為例，在新疆煤價低于 250 元/噸時，新疆煤制氣 項目較中亞管道氣有成本優勢（兩者運輸距離相近）；以 96 萬噸/年煤制油項目為例，假設新疆 煤價 150 元/噸以下，則國際油價 50 美金以上，新疆煤制油項目可實現盈利。