賽騰股份研究報(bào)告：AI驅(qū)動(dòng)景氣周期，3C&半導(dǎo)體雙雙受益.pdf

賽騰股份研究報(bào)告：AI驅(qū)動(dòng)景氣周期，3C&半導(dǎo)體雙雙受益。公司介紹：賽騰股份深耕消費(fèi)電子智能裝備行業(yè)，主要產(chǎn)品包括自動(dòng)化組 裝設(shè)備、自動(dòng)化檢測(cè)設(shè)備和治具類產(chǎn)品，2011年成為蘋果公司設(shè)備供應(yīng) 商，步入發(fā)展快車道。2018年通過橫向收購(gòu)，布局高端半導(dǎo)體設(shè)備、新能 源行業(yè)，公司產(chǎn)品線包含消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、新能源三大板塊。

消費(fèi)電子：AI或驅(qū)動(dòng)新一輪消費(fèi)電子創(chuàng)新周期，公司作為果鏈核心設(shè)備供 應(yīng)商有望深度受益

傳統(tǒng)主力消費(fèi)電子產(chǎn)品手機(jī)、平板電腦等終端需求于2023年三季度逐漸 回暖，蘋果公司產(chǎn)品市場(chǎng)份額保持領(lǐng)先地位，2024年iPhone 16 系列按 鍵方面將迎來(lái)較大更新，且潛望式鏡頭將下放至Pro版本，蘋果WWDC 2024推出Apple Intelligence,用戶體驗(yàn)提升+硬件門檻有望帶動(dòng)換機(jī)需 求，2024年apple watch以及air pods均存在改款預(yù)期，且蘋果MR設(shè)備 vison pro在新的國(guó)家與地區(qū)發(fā)售，有望帶來(lái)蘋果產(chǎn)線新的設(shè)備需求。公 司與蘋果深度綁定，近年來(lái)業(yè)務(wù)體量增速亮眼說明了下游客戶對(duì)于公司的 認(rèn)可，我們認(rèn)為公司有望深度受益于AI驅(qū)動(dòng)的新一輪創(chuàng)新周期。

半導(dǎo)體：收購(gòu)optima進(jìn)入半導(dǎo)體檢測(cè)領(lǐng)域，有望受益于HBM高景氣

賽騰股份收購(gòu)optima公司以來(lái)，高效完成技術(shù)整合，持續(xù)拓寬在高端半導(dǎo)體 領(lǐng)域的設(shè)備產(chǎn)品線和在HBM等新興領(lǐng)域的應(yīng)用，目前已經(jīng)成為Sumco、三 星、協(xié)鑫、奕斯偉、中環(huán)半導(dǎo)體等境內(nèi)外知名晶圓廠商的晶圓檢測(cè)量測(cè)設(shè) 備供應(yīng)商，當(dāng)前HBM賽道處在高景氣階段，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)有望因此而實(shí) 現(xiàn)高增長(zhǎng)。