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AIGC行業投資手冊：挖掘美股“七巨頭”外的AI軟件核心標的。近期，Sora橫空出世再一次引發市場對AIGC 的關注，成為繼ChatGPT 后的又一里程碑式產品。當前全球人工智能發展日新月異，加速向 AGI 時代邁進。我們堅信，人工智能是未來十年最值得關注的投資 方向之一，AI+也將逐步滲透并重塑大部分行業，市場空間廣闊。我 們對美股 AI 軟件標的進行梳理，除了眾所周知的“七巨頭”中的微 軟，谷歌，亞馬遜以及 Meta 四家超大盤股外，我們進一步梳理細 分賽道，篩選出如下值得關注的美股 AI 軟件十家標的。

Adobe：旗艦產品包括 Photoshop、Acrobat PDF 等，公司為行業 絕對龍頭。產品標準化高。公司是利潤率最高的美股軟件企業之 一，利潤率近 40%。創意設計或是最先受益于 AI 推動的行業。

CrowdStrike：全球終端網絡安全龍頭，通過自動檢測和預防來阻 止威脅，端點保護約占其當前一千億美元 TAM 的 20%。公司處 于 AI+安全領域前沿，推出 Charlotte AI，持續賦能。

Duolingo：全球用戶最多的語言學習平臺，將游戲元素融入免費 內容，通過廣告、付費訂閱和考試認證變現。公司在 AI 教育商 業試水，已上線付費產品 Duolingo Max。

MongoDB：全球最大 NoSQL 數據庫平臺，公司通過免費開源社 區吸引用戶并提供配套服務按訂閱模式收費。NoSQL 可存儲和 處理大量的半結構化數據，在 AI 領域有廣泛應用前景。

Palantir：大數據分析公司，與美國政府密切合作，政府國防業務 壁壘高，加速拓展商業業務。四大產品包括：Gotham（政府）、 Foundry（商業）、Apollo 和人工智能 AIP。

Salesforce：全球第一大 CRM 廠商，業務從 CRM 售中管理，延 伸至售前營銷、售后客服等。公司持續發力 AI，推出 AI 工具 Einstein Copilot，并擴大 AI 風險投資基金規模。

ServiceNow：公司為企業 IT 自動化操作提供云計算服務，包括 ITSM 和 ITOM，已覆蓋 85%的財富 500 強企業。公司持續通過并 購 AI 企業，提升技術儲備，上線 Now Intelligence 等產品。

Snowflake：全球最大的云數據倉庫解決方案提供商，提供存儲 和管理結構化和非結構化數據服務。數據倉庫是數據分析重要 基礎設施，AI 發展有望帶動產品需求提升。

UiPath: 全球領先的 RPA（機器人流程自動化）企業，通過 AI 將 重復業務流程實現自動化。公司 2022 年市場份額約 36%，排名 第一。RPA 在大模型 AI 加持之下，或迎來加速發展。

Unity: 公司提供世界領先實時 3D 開發工具，全球前 1000 手游 中約 70%使用 Unity 制作。AIGC 將使游戲“更快、更好、更便 宜”。公司業務不斷拓展，覆蓋電影、汽車、航空等領域。