滬農商行（601825）研究報告：科創金融特色鮮明.pdf

滬農商行（601825）研究報告：科創金融特色鮮明。上海農商行以科創園區為抓手，科創業務布局早經驗足，保持快速發展。截 至 2022 年 6 月末，上海農商行科技型企業貸款余額 634.71 億元，較上年末 增長 108.95 億元，增幅 20.72%，規模增速持續加快，科技貸款占對公貸款 的比重也逐年上升；科技型企業貸款客戶數 2242 戶，較上年末增加 304 戶， 累計服務科技型企業超 5500 戶。在科創金融業務保持較快發展的基礎上， 上海農商行注重整體的風險管控，科創金融業務資產質量保持較優水平，截 至 2022 年 6 月末科技型企業不良率為 0.14%。

上海農商行長期深耕上海本地，并聚焦郊區，科創業務與上海郊區發展同頻 共振。截至 2021 年末，上海農商行共有 239 家網點位于上海外環以外，占 比超過 65%，而在上海市 108 個鄉鎮中布設網點的鄉鎮達到 106 個。上海市 政府將科技創新的中小微企業和先進制造業企業集中布局在郊區，而上海農 商行無論從網點布局、科創業務特色還是未來增長點都與郊區發展方向高度 契合。在服務科技企業方面，截至 2022 年 6 月末，上海農商行累計服務科 技型企業戶數超 5500 戶，已服務上海市近半數的“專精特新‘小巨人’” 企業和超三成的“專精特新”中小企業。

上海農商行對標“硅谷銀行模式”，科創金融業務發展走在農村金融機構前 列。硅谷銀行的“投貸聯動”模式是國際上科創金融業務的典范，上海農商 行對標國際先進水平，依托在上海本土的差異化優勢，打造以“鑫動能”為 特色的科創金融服務體系。對科技型企業采取“名單制”管理，整體把控風 險；開展投貸聯動業務，切入具有核心技術、高成長性的初創期、早中期科 技企業進行培育；并根據科技企業的生命周期為其提供專屬的產品與服務。

打造“鑫動能”+“鑫科貸”雙鑫品牌服務特色，立足“企業培育”，提供 “全生命周期”服務。上海農商行設立專門的投貸聯動業務決策委員會，從 機制上推動“投貸聯動”業務發展。同時，上海農商行加強與 PE/VC 等外部 機構合作，從而更好地利用資金支持科創企業發展。2021 年，上海農商行發 布“鑫動能 2.0”服務方案，為不同階段的科創企業設計了更精準匹配“全 生命周期”的產品及培育服務。此外，上海農商行推出“鑫科貸”全生命周 期產品體系，以滿足科技型企業在不同階段的融資需求。