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半導體行業專題報告：技術差距逐漸縮小，DRAM芯片國產化替代進程曲折、前途光明。2021 年 DRAM 的銷售額占全球存儲器市場規模的 61.2%。半導體存 儲器 2021 年在半導體產業中市占率為 27.7%。DRAM 為半導體產業 的主力產品之一。

DDR5 新品入市，DRAM 行業新一輪上升周期開啟。受益于 DRAM 市場迭代滯后于技術演變，DDR4 及 LPDDR4 系列中期內市 場主流產品地位不改

DDR5 新品入市，DRAM 行業新一輪上升周期開啟。受益于 DRAM 市場迭代滯后于技術演變，DDR4 及 LPDDR4 系列中期內市 場主流產品地位不改 DDR5 產品于 2021 年 Q4 入市，為 DRAM 行業帶來新一輪 1 年左 右的上行周期，三巨頭三星、海力士及美光受益。

DRAM 市場具有產品市場迭代滯后于技術迭代的特性，預計 2022 年 至 2024 年 DDR4 及 LPDDR4 系列產品仍為市場主流，受供需關系 影響價格不會出現顯著變動，國產 DDR4 芯片處于產能爬坡階段， 出貨量提升帶動行業規模增長。

利基型 DRAM 市場，受供需趨于緊俏影響，價格趨于平穩

需求端受下游物聯網設備、WIFI-6、可穿戴設備等消費電子等需求 帶動，持續景氣。供給端韓系大廠計劃逐步退出 DDR3 供給疊加 2022 年其余新增產能供給尚未大幅放量，供需趨于緊俏；價格預計 呈平穩態勢。產線放量疊加國產化替代助推國產 DDR3 出貨上行， 國內利基型 DRAM 設計板塊受益。

國產化替代替代空間巨大，國內存儲器設計企業未來可期

十四五規劃要求中國芯片自給率要在 2025 年達到 70%，2021 年國 內存儲芯片市場規模約為 450 億美元，IC Insights 數據顯示自給率 不足 5%，國內存儲器市場國產化替代空間巨大。